20220905-上海证券-医药生物行业周报_内镜市场蓝海待行_国产龙头蓄势待发_26页_2mb

医药生物行业周报总结（2022年08月29日-09月02日）

核心内容概述

本报告聚焦于医药生物行业动态，特别是内镜市场的发展趋势、港股与A股市场表现、行业要闻及最新动态、以及疫情数据和政策更新。报告指出，内镜市场仍处于蓝海阶段，国产厂商正加速替代进程，行业增长潜力大。同时，报告还涉及医药生物行业本周及上周的市场表现、主要企业动态、资金流向、原料药价格变化及疫情防控措施更新。

主要观点

内镜市场分析

• 市场前景：中国内镜市场预计2020-2030年CAGR为10.45%，高于全球同期增速；预计2030年国产品牌渗透率将提升至27.7%。
• 外资垄断：目前外资在内窥镜市场中占据主导地位，CR3（奥林巴斯、卡尔史托斯及史塞克）占比约38.7%，而国产品牌仅占5.6%。
• 国产进展：国产内镜企业在产品性能和技术创新方面不断突破，部分产品已具备与进口产品竞争的实力，如开立医疗、海泰新光、迈瑞医疗和澳华内镜等公司上半年业绩增长显著，产品矩阵日趋完善。

上周市场回顾

A股表现

• 医药生物指数：下跌0.07%，跑赢沪深300指数1.97pct、跑赢创业板综指3.99pct。
• 涨幅TOP10：祥生医疗（15.93%）、特宝生物（15.38%）、惠泰医疗（15.03%）等。
• 跌幅TOP10：康希诺（-16.22%）、昭衍新药（-12.90%）、美迪西（-11.38%）等。
• 表现最佳子行业：医药商业板块上涨2.66%，医疗服务板块下跌2.38%。

港股表现

• 恒生医疗保健指数：下跌5.23%，跑输恒生指数1.67pct，排名第12位。
• 涨幅TOP10：联康生物科技集团（30.43%）、爱帝宫（20.83%）、君百延集团（18.92%）等。
• 跌幅TOP10：开拓药业-B（-31.33%）、北海康成-B（-26.94%）、翰森制药（-18.26%）等。

行业要闻与最新动态

国内要闻

• 研发进展：
  • 君实生物获39.69亿元融资，加快药物研发。
  • 健康元新冠重组蛋白疫苗V-01进入III期临床试验。
  • 沃森生物研发的广谱新冠mRNA疫苗获批临床。
  • 九安医疗、乐普医疗等公司业绩增长显著。
• 股权变动与融资：
  • 海南海药拟转让上海力声特股权。
  • 迈威生物调整募投项目，补充投资。
  • 葵花药业设立新子公司，拓展医药研究领域。
• 政策与市场动态：
  • 海关优化出入境健康申报流程。
  • 各地调整核酸检测频率，如北京、上海、广州、深圳等地。

海外要闻

• 药物研发：
  • ONK Therapeutics的CAR-NK细胞疗法ONKT102展现抗肿瘤潜力。
  • Alnylam的RNAi疗法cemdisiran进入临床3期。
  • 阿斯利康的达格列净降低心衰患者死亡率。
  • Sangamo的基因疗法ST-920用于治疗法布里病。
  • 赛诺菲与Sobi合作的长效血友病疗法获FDA优先审评。
• 疫苗与疗法：
  • 默沙东九价HPV疫苗拓展适用人群至9-45岁女性。
  • Denali Therapeutics的DNL310进入临床2/3期。
  • Abivax的obefazimod用于治疗溃疡性结肠炎。
  • Azurity Pharmaceuticals的Konvomep获批治疗胃溃疡。
• 疫情进展：
  • 全球新冠确诊人数达6.01亿，死亡人数647.53万。
  • 奥密克戎BA.5成为全球主要流行毒株。
  • 猴痘疫情有所缓解，美洲确诊占比提升。

沪深港通资金流向

• 陆股通资金：

  • 上周净买入医药股主要为上海医药、美年健康、新和成等。
  • 净卖出主要为药明康德、以岭药业、恒瑞医药等。
  • 持仓比例前十大医药股包括益丰药房（16.97%）、海尔生物（16.32%）等。

• 港股通资金：

  • 净买入主要为绿叶制药、康方生物-B、药明生物等。
  • 净卖出主要为石药集团、微创医疗、信达生物等。
  • 持仓比例前十大医药股包括山东新华制药股份（40.83%）、复星医药（33.74%）等。

行业核心数据库更新

• 疫情数据：
  • 全球日新增确诊和死亡人数下降。
  • 奥密克戎BA.5仍为全球主要流行毒株。
  • 猴痘疫情有所缓解，但美洲仍为高发地区。
• 一致性评价：
  • 本周5种药品通过仿制药一致性评价，包括左氧氟沙星片、注射用头孢曲松钠、注射用氨曲南、氨甲环酸注射液、吸入用七氟烷。
• 原料药价格：
  • 维生素B1价格下降3.64%，其他维生素价格保持稳定。
  • 心脑血管类原料药如厄贝沙坦、缬沙坦等价格与上月持平。

投资建议

• 国产内镜龙头如海泰新光、开立医疗、迈瑞医疗、澳华内镜等有望受益于国产替代趋势，未来市场增长空间广阔。
• 建议关注这些企业在产品创新、技术突破及市场份额拓展方面的表现，以捕捉行业扩容红利。

风险提示

• 新冠疫情反复：可能对医疗设备需求和行业复苏产生影响。
• 药品/耗材降价风险：对盈利能力构成压力。
• 行业政策变动风险：如医保控费、集采政策等可能影响企业运营。

总结

内镜市场作为医药生物行业的重要组成部分，仍处于高速增长阶段，且进口替代空间巨大。国产厂商在技术、产品矩阵和市场拓展方面取得显著进展，具备较强的竞争力。同时，医药生物行业整体表现一般，但部分细分领域如CXO、创新药、疫苗等表现突出。疫情数据持续向好，但需关注变异株动态及防控政策调整。此外，原料药价格波动较小，一致性评价推进有助于提升行业整体水平。投资者可重点关注内镜领域龙头及具备创新潜力的医药企业。