20251120-中山证券-电子行业周报_苹果和小米新机销售良好_10页_776kb

电子行业周报总结

根据中山证券电子行业周报，主要内容如下：

1. 市场动态

• 新机销售良好：苹果和小米旗舰新品发布后销售表现强劲，分别实现22%和21%的增长。
• 存储芯片价格涨幅显著：上游存储芯片价格涨幅接近50%，导致小米、OPPO、vivo等厂商暂缓采购。
• 机构预测：TrendForce预计2026年存储芯片供给增幅有限，供不应求的状况未改。

2. 行业数据

• 指数表现：本周电子行业跌幅为2.75%，跑输大盘，行业估值PE降为62.27倍。
• 全球手机出货：三季度全球手机出货量同比增长2.57%，国内8月同比增长2.6%。
• 半导体市场：9月全球半导体销售额同比增长25.1%，但日本半导体设备出货量增速有所回落。

3. 细分领域动态

• AMD份额上升：2025年第三季度x86处理器市场占有率达25.6%，台式机CPU份额增至33.6%。
• 传音控股上市计划：拟发行H股并在港股上市，融资以增强国际竞争力。

4. 投资建议与风险

• 行业建议：
  • 传统手机产业链业绩超预期的可能性较低；
  • 存储芯片及配套设备、材料受益于AI需求，或表现良好；
  • 新能源相关功率企业也有增长机会。
• 风险提示：
  • 宏观需求疲软；
  • 原材料成本超预期；
  • 行业竞争加剧及贸易冲突影响。

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