润建通信股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年12月22日报送）

润建通信股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

润建通信股份有限公司（RUNJIAN COMMUNICATION CO., LTD.）是一家专业从事通信网络技术服务的高新技术企业，其首次公开发行股票（IPO）计划拟发行不超过5,518.66万股A股，占发行后总股本不低于25%，预计发行后总股本不超过22,074.6347万股。本次发行由中信建投证券股份有限公司担任保荐人（主承销商），拟在深圳证券交易所上市。

主要观点

股份锁定期与减持计划

• 实际控制人及核心股东（李建国、蒋鹂北及其控制的弘泽熙元、威克德力）承诺在IPO上市后36个月内不转让其持有的股份，若上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价或期末收盘价低于发行价，锁定期自动延长6个月。
• 其他主要股东承诺在IPO上市后12个月内不减持股份，锁定期满后24个月内每年减持不超过持股总数的20%，且减持价格不低于发行价。
• 董事及高级管理人员承诺在上市后36个月内不转让通过威克德力间接持有的股份，12个月内不转让通过盛欧投资间接持有的股份，锁定期满后每年转让不超过持股总数的25%，离职后半年内不得转让，离职后6个月内转让不超过50%。

股价稳定措施

• 若公司股价连续20个交易日低于上一会计年度末经审计的每股净资产，将启动股价稳定措施，包括公司回购股份、控股股东及高管增持等。
• 回购资金总额不超过首次公开发行募集资金总额，单次不超过上一年度净利润的10%，年度不超过30%。
• 控股股东及高管增持资金不低于其最近一次现金分红的20%或税后薪酬的10%，增持后6个月内不得出售所增持股份。

股利分配政策

• 公司可采用现金、股票或两者结合的方式进行利润分配，优先采用现金分红。
• 每年现金分红不少于当年母公司可分配利润的10%，若无法现金分红需说明原因并经股东大会审议。
• 根据公司发展阶段，现金分红比例最低为20%（成长期且有重大资金支出）至80%（成熟期无重大资金支出）。
• 公司制定了《公司上市后三年股东分红回报规划》，已通过股东大会审议。

募集资金用途

• 募集资金将用于“区域服务网络和培训中心建设项目”、“研发中心建设项目”及“补充营运资金”。
• 投资总额分别为43,513.20万元、9,313.00万元和11,226.00万元，分别对应不同的项目。

风险提示

• 主要客户采购政策调整风险：公司主要客户为通信运营商及中国铁塔，采购政策可能影响公司业务。
• 市场竞争风险：公司面临来自央企、国企、民企及国际企业的竞争压力。
• 市场开拓风险：进入新市场需面对品牌、经验、资金及管理方面的挑战。
• 客户集中度高：前五大客户占营收比重超过90%，存在客户集中风险。
• 应收账款风险：公司应收账款占总资产比例较高，存在坏账风险。
• 现金流风险：公司经营活动现金流低于净利润，可能影响资金链。
• 其他风险：包括技术进步、人力成本、人员流失、税收政策变动、募投项目效果、管理风险等。

关键信息

发行人基本信息

• 注册地址：南宁市西乡塘区总部路1号中国东盟科技企业孵化基地一期D7栋501室
• 成立时间：2003年1月3日
• 整体变更时间：2012年9月29日
• 注册资本：16,555.9747万元
• 法定代表人：许文杰

控股股东与实际控制人

• 李建国先生直接持股47.36%，通过弘泽熙元间接持股31.16%，通过威克德力间接持股5.99%，合计持股84.51%，为实际控制人。
• 蒋鹂北女士为李建国先生配偶，持有弘泽熙元1%的合伙份额，为共同实际控制人。

主要财务数据（2014-2017年）

业务与技术

• 公司主要业务包括通信网络建设服务、通信网络维护及优化服务。
• 服务范围涵盖核心网、无线网、传输网、有线接入网及通信铁塔基站配套建设。
• 拥有通信工程施工总承包壹级、信息通信网络系统集成甲级等资质。
• 与华为、中兴通讯等主流设备商合作，具备多厂家、多运营商的网络优化能力。

填补即期回报措施

• 技术研发：加大研发投入，提升技术实力，拓展新业务。
• 市场开拓：加强全国市场布局，提升市场份额。
• 募集资金管理：设立专项账户，提高资金使用效率。
• 经营管理：优化流程，提升运营效率，控制成本。
• 公司治理：完善治理结构，加强人才引进与培养。

总结

润建通信股份有限公司是一家专注于通信网络技术服务的高新技术企业，具备较强的市场竞争力和行业地位。公司拟通过IPO募集资金用于提升服务网络、技术研发和补充营运资金，以进一步巩固其市场地位。公司制定了严格的股份锁定期和减持规则，确保投资者利益。同时，公司明确了股利分配政策，承诺优先进行现金分红，并设立股价稳定机制应对可能的市场波动。尽管面临诸多风险，如客户集中、应收账款高、现金流压力等，公司已提出多项措施以缓解即期回报摊薄风险，提升长期回报能力。