20180225-东吴证券-春节旅游数据点评_春节旅游总体表现稳定_地域分布有亮点_11页_1mb

2018年春节旅游数据点评总结

核心内容

2018年春节假期全国旅游市场表现稳定，出游人数和旅游收入均实现增长。全国共接待游客3.86亿人次，同比增长12.1%；实现旅游收入4750亿元，同比增长12.6%；人均旅游消费额为1230元，基本持平。

主要观点

国内游特点

1. 游客分布均匀：十大省份成为旅游重省，游客接待量增长较为均衡。
2. 长线游趋势：温暖城市（如三亚、丽江）和冰雪主题城市（如哈尔滨）成为长线游热门目的地。
3. 自由行为主流：家庭自助游比例达52.7%，自驾车出游比例达44.7%，自由行成为居民春节出游的主要方式。
4. 休闲游兴起：游客更注重出游的舒适度和服务质量，休闲度假性质的海岛旅游受到欢迎。

出境游情况

1. 热度提升，花费高：出境游人次预计达650万人次，同比增长6%；人均花费超6000元/人，部分城市甚至超过1万元/人。
2. 跟团游仍占主流：约52%的出境游游客选择跟团游，但自由行发展迅速。
3. 目的地集中：泰国、日本是最主要的出境游目的地，欧美长线游通常超过7日。
4. 年轻群体主导：85、90后成为出境游的主力人群，占比近50%。

关键信息

自然景区表现

• 峨眉山：接待游客21.86万人次，同比增长1.96%；门票收入2787.4万元，同比增长4.59%。
• 黄山：受阴雨影响，接待游客12.33万人次，同比下降29.15%；门票收入1698万元，同比下降29.44%。
• 张家界武陵源：19日和20日分别接待10.32万和12.96万人次，游客量稳定增长。
• 长白山：受益于冰雪游热度，新开通4条航线并开放5座天然滑雪公园，推动游客增长。

文化景区表现

• 千古情景区：整体表现良好，其中杭州宋城景区接待游客47.5万人次，同比增长20%；三亚千古情接待游客27.66万人次，同比增长2.56%，通过优化营销和服务提升客单价。
• 乌镇：受天气影响，接待游客37.36万人次，同比下降19.38%。
• 古北水镇：接待游客增长约18%，表现优于乌镇。

海南游情况

• 海南省：接待游客567.55万人次，同比增长10.0%；旅游总收入137.23亿元，同比增长10.3%。
• 三亚：接待游客96.69万人次，同比增长1.01%；旅游总收入97.02亿元，同比增长7.03%。
• 免税购物增长显著：三亚免税店进店人数25.65万人次，同比增长7.37%；销售额3.71亿元，同比增长27.5%。海口免税店购物人数3.59万人次，同比增长24.8%；销售额7121.32万元，同比增长26.6%。

港澳游趋势

• 内地赴港澳旅游回暖：春节假期内，香港入境内地旅客106.49万人次，同比增长52.79%；澳门入境内地旅客71.6万人次，同比增长12.30%。
• 受益行业：港澳游的回暖对香港零售业和澳门博彩业带来积极影响。

相关受益标的

A股

• 锦江股份 (600754.SH)
• 首旅酒店 (600258.SH)
• 中国国旅 (601888.SH)
• 中青旅 (600138.SH)
• 众信旅游 (002707.SZ)

港股/美股

• 华住酒店（HTHT.0）
• 金沙中国（1928.HK）
• 美高梅中国（2282.HK）
• 银河娱乐（0027.HK）
• 永利澳门（1128.HK）
• 莎莎国际（0178.HK）

风险提示

1. 宏观经济风险：若经济增速低于预期，可能影响居民旅游消费热情。
2. 行业政策风险：政策调整可能对旅游行业造成不确定性。
3. 消费意愿风险：居民旅游意愿和客流量可能低于预期，影响行业表现。

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