20231031-兴证期货-期权日度报告_9页_680kb

2023年10月31日期权日度报告总结

金融期权概述
报告指出，金融期权市场受到财政部《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长周期考核的通知》和制造业PMI数据回升的积极影响，期望上证指数和相关ETF震荡反弹，波动率降至阶段偏低水平，隐含波动率VIX指数回落，隐波期限结构回归近月低于远月的偏斜结构。建议投资者关注卖出虚值认沽期权和买入实值认购期权策略，结合外盘欧美股市反弹信号，预计政策落实将推动指数企稳。

商品期权概述
商品期权市场方面，铜铝期权成交量偏低，PCR值和隐含波动率下降，空头动能边际减弱，震荡预期上升。贵金属期权隐波普遍上涨，尤其黄金期权成交PCR上升，反映金价走势分歧加大，宽幅震荡预期增强。商品整体建议关注顺势操作，而贵金属可能伴随波动上升。

核心观点与数据

• 经济数据：制造业PMI连续四个月低位回升，外资流入及融资融券余额上升支持市场回暖预期。
• 交易信号：前期空头情绪削弱，隐含波动率下降，有利震荡反弹；黄金等品种需谨慎应对分歧。
• 市场表现：上一交易日多指数上涨，成交额破万亿，反映短期资金活跃度提升。
  建议投资者根据品种PCR和IV数据调整策略，推荐针对金融期权和商品期权的卖出虚值、买入实值操作为主。