20250822-国金期货-棕榈油期货日报_4页

棕榈油期货日报总结

1. 期货市场表现

1.1 合约行情

• 主力合约 p2601：
  • 期价日内低开冲高回落，尾盘拉升。
  • 收盘价 9592元/吨，较上一日结算价上涨 92元/吨（涨幅 0.97%）。
  • 最高价 9608元/吨，最低价 9462元/吨。
  • 全天成交 75.4万手，较上一日增加 2.67万手。
  • 持仓量 51.9万手，较上一日增加 0.55万手。

1.2 品种价格

• 各棕榈油合约整体呈上涨趋势，但涨幅不一。
• 总成交量：844,118手，总持仓量：654,473手，较上一日减少 8,463手。
• 各合约具体表现如下：

1.3 关联行情

• 棕榈油期权隐含波动率有所上升，表明市场对价格波动的预期增强。
• p2601期权成交较少，但持仓量多为增加。
• 期权合约具体表现如下：

• 外盘表现：马来西亚BMD主力11合约止跌收涨，报收 4531林吉特/吨，较昨日结算价上涨 1.55%。

2. 现货市场情况

2.1 现货价格和基差数据

• 国内24度棕榈油现货平均价格略有下降，基差收窄，显示期货价格与现货价格的差距缩小。

2.2 注册仓单

• 今日注册仓单为 0手，较上一日减少 790手，表明市场交割意愿下降。

2.3 进口利润

• 进口成本（马来西亚棕榈油）下降，进口利润持续倒挂，即进口成本高于现货价格，影响市场供需平衡。

3. 影响因素分析

• 马来西亚产量：8月前20日马棕油产量环比增长 3.03%，显示供应有所增加。
• 国内库存：截至今日，国内食用棕榈油库存 54.15万吨，周度增加 1.53万吨，环比增长 2.91%，同比增加 0.99%，库存处于中等水平。

4. 行情展望

• 近期出口情况：马来西亚棕榈油近期出口表现较好，印尼棕榈油6月库存降低，生物柴油消费超预期，支撑市场情绪。
• 国内采购情况：国内9月采购棕榈油船只偏少，预计未来库存或偏低。
• 供需格局：在产地供需偏好的背景下，内外棕榈油价格高位调整。
• 技术面：连棕p2601经历回调后，盘面均线呈多头排列，短期价格或高位博弈加剧。
• 关注点：后市需关注产地增产和去库节奏、生物柴油政策对盘面的影响。

5. 风险揭示及免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
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