> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属研究团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货研究发展部发布，重点分析了沪锌期货市场的近期走势及行业动态。报告内容主要包括行情回顾、行业要闻、数据概览及建信期货的业务机构与联系方式。 ## 主要观点 - **沪锌期货市场表现**：沪锌主力合约2605收于23905元/吨，上涨205元，涨幅0.86%。市场呈现放量减仓态势，持仓量减少至67340手。 - **外盘走势影响**：LME锌库存录减1725吨至114750吨，新加坡和高雄仓库也分别录减1675吨和50吨。0-3C收窄至10.79，注销仓单比为22.35%。 - **市场情绪修复**：地缘政治风险有所缓和，霍尔木兹海峡部分通航，市场情绪逐步修复。但澳洲炼油厂爆炸事件引发燃料供应紧张担忧，柴油短缺可能对当地采矿业造成扰动。 - **锌矿供应紧张**：锌矿供应偏紧格局难以缓解，进口加工费可能进一步下调，国内加工费维持低位。尽管硫酸等副产品收益对冶炼利润有所补贴，但锌锭产量同比增加5.6%，但原料库存和港口库存快速下降，矿紧向冶炼端传导风险持续累积。 - **下游与现货市场**：下游畏高情绪明显，现货成交转差，现货升贴水走弱。国内旺季去库节奏受阻，偏高库存压制盘面上行空间。 - **价格走势预测**：整体来看，矿紧构筑底部韧性，但现货贴水、下游畏高及库存持续累积压制上行空间。外盘拉动内盘跟涨，但基本面缺乏有效驱动，市场成交活跃度有限，资金入市意愿不强，短期沪锌预计延续震荡格局，上方关注24000元/吨整数关口压力。 ## 关键信息 ### 一、行情回顾 - **沪锌2605**：开盘23850元/吨，收盘23905元/吨，最高24000元/吨，最低23840元/吨，涨205元，涨幅0.86%，持仓量减少4716手至67340手。 - **沪锌2606**：开盘23885元/吨，收盘23960元/吨，最高24055元/吨，最低23880元/吨，涨205元，涨幅0.86%，持仓量减少6538手。 - **沪锌2607**：开盘23915元/吨，收盘24015元/吨，最高24095元/吨，最低23915元/吨，涨205元，涨幅0.86%，持仓量减少35229手。 ### 二、行业要闻 1. **0#锌主流成交价**：集中在23615~23730元/吨，双燕主流成交于23695~23810元/吨，1#锌主流成交于23545~23660元/吨。 2. **天津市场**：0#锌锭主流成交于23530~23670元/吨，紫金对2605合约报贴水60~90元/吨，0#锌锭对2605合约报贴水80~130元/吨，津市较沪市报贴水60元/吨。 3. **广东市场**：0#锌主流成交于23555~23670元/吨，主流品牌对2605合约报价贴水90~80元/吨，对上海现货贴水20元/吨，沪粤价差持平。 4. **宁波市场**：主流品牌0#锌成交价在23645~23720元/吨左右，对2605合约报价贴水20元/吨，对上海现货报价升水40元/吨。 ### 三、数据概览 - **图1：两市锌价走势**：显示沪锌与外盘锌价走势。 - **图2：SHFE月间差**：反映沪锌不同月份合约之间的价差变化。 - **图3：SMM七地锌锭周度库存**：显示国内锌锭库存变动趋势。 - **图4：LME锌库存**：反映伦敦金属交易所锌库存变化。 ## 建信期货联系方式 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话：021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726 ## 建信期货联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com ## 免责声明 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。信息或观点并不构成投资建议，建信期货不对因此造成的损失承担责任。市场有风险，投资需谨慎。报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更。未经书面授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。