20250414-国金期货-锡日度报告_消费不佳和关税战继续打压价格_3页_329kb

锡日度报告总结：消费不佳和关税战继续打压价格

核心内容

本报告分析了当前锡市场的行情及基本面状况，指出消费疲软和持续的关税战是影响锡价的主要因素。同时，报告也对期货价格走势进行了简要描述，并强调了相关风险提示。

主要观点

• 现货市场：今日上海金属网现货锡锭报价为261500-262500元/吨，平均价262000元/吨，较上一交易日上涨9000元/吨。终端需求略有增长，但整体消费仍低于预期，国内库存消化仍需时间。
• 市场情绪：部分下游采购商仍保持谨慎态度，冶炼厂持价惜售，交投受限，市场波动较大。
• 期货走势：沪锡周一开盘价为258600元/吨，最高触及262280元/吨，最低下探256800元/吨，最终收盘于261850元/吨，全关上涨4400元，涨幅1.71%。LME锡3月电子盘也出现低位反弹。
• 关税战影响：特朗普暂停对多数国家的对等关税加征，但并未停止征收，仅给予90天的暂缓期。此期间，美国试图通过谈判获得更有利的结果，但中国态度强硬，未主动沟通，导致其他国家观望。关税战可能对全球经济造成负面影响。
• 供应与需求：锡矿供应逐渐宽松，尤其是刚果（金）Bisie大锡矿预计在二季度复产，佤邦锡矿虽受地震影响延迟复工，但预计后期也将恢复。由于消费长期弱于预期，价格难以持续走高。
• 价格展望：市场关注点已转向消费疲软的现实，加上未来锡矿供应的宽松预期，锡价反弹脆弱，趋势性上涨困难。

关键信息

• 现货价格：261500-262500元/吨，平均262000元/吨。
• 期货价格波动：沪锡周一上涨4400元，涨幅1.71%；LME锡3月电子盘低位反弹。
• 关税战现状：特朗普暂停加征关税，但未停止，中国态度强硬，未主动沟通。
• 锡矿供应：刚果（金）Bisie大锡矿预计二季度复产，佤邦锡矿受地震影响延迟复工，但后期将恢复。
• 消费情况：终端需求增长有限，消费长期弱于预期，库存高企。
• 价格趋势：短期内价格可能反弹，但趋势性上涨难以实现，长期或面临下行压力。

图表说明

• 图1：沪锡加权期货合约价格走势，来源于国金期货行情软件。
• 图2：LME锡3月电子盘价格走势，来源于国金期货行情软件。

风险提示

• 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研，已进行审慎审核，但无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 报告内容不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货有限责任公司对报告内容及最终操作不作任何担保。
• 投资者使用本报告内容所导致的损失，本公司不承担任何责任。