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锡市场简要总结（2025年4月14日）

核心内容

2025年4月14日，锡市场受到Alphamin复产消息影响，锡价出现大幅下跌。市场情绪受到供应端预期改善的冲击，导致锡价承压。同时，宏观及行业动态亦对锡市场产生一定影响，包括中美贸易政策调整、电子产品关税变化等。

市场表现

期货及现货电子盘

成交与持仓

库存与价差

重要价差数据

主要观点

• 供应端改善：Alphamin复产预期推动锡价下跌，市场对供应增加的担忧加剧。
• 价格承压：沪锡主力合约及伦锡3M电子盘均出现下跌，显示市场情绪偏弱。
• 价差变化：现货价格持续走低，现货对期货价差扩大，显示市场对远期价格的悲观预期。
• 套利成本上升：跨期套利成本增加，表明市场参与者对近月合约的偏好增强。

关键信息

• 宏观动态：

  • 中国3月社融数据超预期，M2-M1剪刀差缩小，显示市场流动性有所改善。
  • 中国对美关税税率提高至125%，表明贸易摩擦持续，可能对锡等工业原材料产生负面影响。
  • 苹果股价反弹，市场曾预期iPhone可能获得关税豁免，但该预期未实现，导致市场情绪波动。
  • 商务部回应美方“对等关税”政策，表示这是美方修正错误做法的一小步，但强调中方将采取反制措施。

• 趋势强度：锡趋势强度为1，属于“偏弱”状态，表明市场整体看空情绪占主导。

风险提示

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