20220825-开源证券-致远互联-688369.SH-公司信息更新报告_Q2净利润高增长_V8有望加速突破大型企业市场_4页_869kb

致远互联 (688369.SH) 总结

核心内容

致远互联是一家专注于协同云平台及企业数字化转型解决方案的公司，其最新财报显示2022年上半年业绩符合预期，且在提质增效策略下，净利润实现显著增长。公司正持续推进“平台+生态”发展战略，重点布局新一代协同云平台V8，旨在加速突破大型企业市场。

主要观点

• 业绩表现：2022年上半年实现营业收入4.23亿元，同比增长15.82%；归母净利润3350.12万元，同比下滑24.77%。其中，Q2单季度营业收入同比增长13.55%，归母净利润同比增长48.14%，毛利率和净利率均有所回升，显示公司运营效率提升。
• V8平台进展：V8平台采用云原生、微服务架构，支持超大/大型客户专属云部署及中小客户SaaS订阅模式。公司已在中国移动国际有限公司等三家原型客户中部署、实施并上线该平台，商业化初见成效。
• 信创业务突破：公司上半年在金融、军工、教育等行业签约客户数与合同额同比大幅增长，尤其在行业信创领域表现突出，信创业务收入同比增长358.68%。
• 产品与解决方案拓展：公司不仅加强通用办公场景的产品适配性，还推出多个特色场景解决方案，如智慧人大、智慧政协、数字乡村等，进一步丰富产品线。
• 财务预测：公司预计2022-2024年归母净利润分别为1.81亿元、2.35亿元、2.99亿元，对应EPS分别为2.34元、3.04元、3.87元。当前PE为25.8倍，预计未来三年PE将逐步下降至15.6倍。
• 投资评级：公司维持“买入”评级，未来增长潜力较大。

关键信息

财务摘要（单位：亿元）

财务预测亮点

• 营收增长：预计未来三年营收将持续增长，2022年同比增长30.5%，2023年增长30.2%，2024年增长29.6%。
• 净利润增长：归母净利润预计2022年同比增长40.2%，2023年增长30.2%，2024年增长27.2%。
• 盈利能力提升：净利率稳定在13%左右，ROE和ROIC逐步上升，反映公司盈利能力增强。
• 现金流改善：经营活动现金流持续增长，2022年预计达24.6亿元，显示公司运营效率提升。

风险提示

• 市场竞争加剧
• 新产品推广不及预期

估值与投资建议

公司当前PE为25.8倍，预计未来三年PE将逐步下降至15.6倍，反映市场对其未来增长的预期。分析师维持“买入”评级，认为公司具备长期增长潜力，尤其在V8平台和信创业务方面表现突出。

附注

• 本报告为开源证券研究所发布，仅限专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者参考。
• 报告中所有分析基于假设，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资决策应基于个人实际情况，不应仅依赖投资评级。