20230813-广发期货-尿素期货周报_内需旺季临近可能助推库存再去化_短期建议多空谨慎选择入场节奏_54页_3mb

报告总结

广发期货尿素期货周报（2023年8月13日）

品种观点

• 尿素现货价格因印度招标价格高于国内，支撑高位震荡。主力合约波动区间为2000-2250元/吨。
• 供应端日产回升至170-175万吨附近，但装置波动导致日产量环比下降。
• 需求端农业需求淡季特征显著，工业需求待观察。复合肥下游需求偏好低迷，出口询盘暂缓对价格形成压力。
• 库存持续累库，港口库存上升，企业库存达2333万吨，短期去库困难。
• 成本端煤矿库存低位，无烟煤价格偏弱，气化企业利润良好。

主要矛盾

1. 供应端：日产恢复但装置检修损失下降，2023年7月周产量1478万吨，同比+145%。
2. 需求端：复合肥开工率回落，下游采购谨慎，农业需求进入淡季，胶合板出现小幅改善。

行情展望与策略

• 空单策略：沿BOLL上边际进场，关注印标消息引导趋势。
• 多单策略：秋季追肥旺季临近，可择机逢低买入。
• 波段操作为主，建议观望把握节奏，盘面短期波动为主。

核心风险点

• 印度招标量未定，可能导致外盘库存增加，拖累国内。
• 国内需求延迟修复，累库趋势延续。
• 外盘价格趋稳，出口窗口可能关闭。

免责声明

本报告仅供参考，投资决策需谨慎。市场有风险，操作须自负。具体操作请阅读完整报告。