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报告摘要

文档总结

核心内容概述

该文档是一份由三星证券发布的市场研究报告，涵盖全球及韩国主要市场指标、基金流动情况、经济预测、交易数据、行业公司动态、投资建议及公司更新等内容。报告主要分析了韩国及全球主要股票指数的表现，以及部分韩国上市公司的季度业绩和未来展望。

主要观点与关键信息

全球市场指标

主要指数表现：
- 道琼斯工业平均指数：5月10日为17,706，较前一日上涨0.2%，较一周前下跌1.0%。
- 纳斯达克指数：5月10日为4,750，较前一日上涨0.3%，较一周前下跌1.4%。
- 标普500指数：5月10日为2,059，较前一日上涨0.1%，较一周前下跌1.1%。
- 日经225指数：5月10日为16,565，较前一日上涨2.2%，较一周前上涨2.6%。
- 恒生指数：5月10日为20,243，较前一日上涨0.4%，较一周前下跌2.1%。
- 恒生国企指数：5月10日为8,486，较前一日上涨0.4%，较一周前下跌3.0%。
- 英国富时100指数：5月10日为6,115，较前一日下跌0.2%，较一周前下跌2.0%。
- 德国DAX指数：5月10日为9,980，较前一日上涨1.1%，较一周前下跌1.4%。
- 法国CAC 40指数：5月10日为4,323，较前一日上涨0.5%，较一周前下跌2.7%。
韩国市场指标：
- Kospi指数：5月10日为1,983，较前一日上涨0.7%，较一周前下跌0.2%。
- Kospi 200指数：5月10日为244，较前一日上涨0.6%，较一周前下跌0.2%。
- Kosdaq指数：5月10日为700，较前一日上涨1.2%，较一周前上涨0.2%。
- 细分行业表现：
  - 化学品指数：5月10日为5,429，较前一日上涨0.7%，较一周前下跌0.6%。
  - 铁与金属制品指数：5月10日为4,240，较前一日下跌0.6%，较一周前下跌6.5%。
  - 分销指数：5月10日为479，较前一日上涨1.1%，较一周前下跌1.3%。
  - 食品与饮料指数：5月10日为5,222，较前一日上涨0.2%，较一周前下跌1.8%。
  - 运输设备指数：5月10日为1,735，较前一日上涨2.1%，较一周前下跌1.8%。
  - 运输与储存指数：5月10日为1,669，较前一日上涨1.3%，较一周前下跌0.1%。
  - 电子与电气设备指数：5月10日为9,661，较前一日上涨0.3%，较一周前下跌1.5%。
  - 银行指数：5月10日为221，较前一日上涨0.5%，较一周前下跌1.8%。
  - 证券指数：5月10日为1,652，较前一日上涨1.4%，较一周前下跌3.2%。
  - 通信指数：5月10日为320，较前一日持平，较一周前下跌0.9%。
  - 电力与燃气指数：5月10日为1,716，较前一日下跌1.5%，较一周前下跌0.4%。
利率与汇率：
- 3个月CD利率：5月10日为1.60%，较前一日微跌至1.61%，较一周前持平。
- 3年公司债券利率：5月10日为1.88%，较前一日持平，较一周前下跌0.03%。
- 隔夜拆借利率：5月10日为1.48%，较前一日和一周前持平。
- 韩元兑美元汇率：5月10日为1,165，较前一日上涨11点，较一周前上涨24点。
- 日元兑美元汇率：5月10日为108，较前一日上涨1点，较一周前上涨2点。
- 韩元CDS信用利差（bps）：5月10日为64，较前一日持平，较一周前持平。

基金流动

Kospi基金流动：
- 外资：5月10日为35亿韩元，较前一日下跌99亿韩元，较一周前上涨172亿韩元。
- 内资：5月10日为41亿韩元，较前一日下跌53亿韩元，较一周前上涨490亿韩元。
- 零售：5月10日为-125亿韩元，较前一日上涨119亿韩元，较一周前下跌298亿韩元。
Kosdaq基金流动：
- 外资：5月10日为23亿韩元，较前一日下跌56亿韩元，较一周前下跌28亿韩元。
- 内资：5月10日为21亿韩元，较前一日上涨25亿韩元，较一周前上涨36亿韩元。
- 零售：5月10日为-45亿韩元，较前一日上涨36亿韩元，较一周前下跌3亿韩元。

经济预测

GDP增长：预计2016年增长2.7%，2017年维持2.7%。
失业率：预计2016年为3.4%，2017年降至3.3%。
CPI增长：预计2016年增长1.4%，2017年增长1.9%。
韩元兑美元汇率（年底）：预计2016年为1,270，2017年为1,300。
3年KTB收益率：预计2016年为1.9%，2017年为2.5%。

交易数据

KOSPI交易量：5月10日为4.9万亿韩元，较前一日和一周前分别上涨和下跌。
KOSDAQ交易量：5月10日为2.9万亿韩元，较前一日和一周前分别上涨和下跌。
市场资本：KOSPI为1,252.4万亿韩元，KOSDAQ为212.8万亿韩元。
客户存款：KOSPI为225.4万亿韩元，KOSDAQ为无数据。
长期套利余额：KOSPI为0，KOSDAQ为无数据。
交易量（百万股）：KOSPI为369.1，KOSDAQ为570.0。

公司动态与投资建议

Samsung Tech Weekly

半导体行业动态：
- 三星电子（SEC）计划在2017年第二季度安装ASML的EUV设备，用于生产7nm芯片。
- 三星认为这并不意味着重新启动激进的技术迁移，而是为了提高14nm和10nm芯片的利用率和盈利能力。
- 三星预计7nm芯片的大规模生产将在2018-2019年展开。

BGF Retail (027410)

投资建议：买入（BUY）。
目标价：KRW230,000。
业绩表现：
- 1Q销售同比增长23.5%至KRW1.09万亿，但经营利润同比下降34.4%至KRW27.7亿。
- 去除烟草和VAN收入影响后，经营利润同比增长约50%。
展望：全年销售预计增长19.3%，受益于产品线扩展和新店开业。
股价表现：受1Q业绩不确定影响下跌，但已回升。

E-mart (139480)

投资建议：买入（BUY）。
目标价：KRW220,000。
业绩表现：
- 1Q合并销售增长7.8%至KRW4.09万亿，经营利润增长3%至KRW156亿。
- 与竞争对手相比，经营利润增长较弱。
展望：预计2Q-3Q经营利润增长，受益于去年同期的低基数效应。
股价表现：股价表现疲软，需关注其盈利增长。

CJ CGV (079160)

投资建议：买入（BUY★★★）。
目标价：KRW170,000。
业绩表现：
- 1Q合并销售增长22%至KRW314.3亿，经营利润增长22.4%至KRW17.7亿。
- 中国业务增长显著，越南和土耳其市场表现良好。
展望：预计未来业绩增长，目标价上调。

Hyundai Home Shopping (057050)

投资建议：买入（BUY）。
目标价：KRW175,000。
业绩表现：
- 1Q合并销售增长11.6%至KRW878.9亿，经营利润增长44.4%至KRW41.3亿。
- 优于竞争对手GS Home Shopping和CJ O Shopping。
展望：预计2Q-3Q经营利润增长，目标价上调。

Cosmax (192820)

投资建议：买入（BUY）。
目标价：KRW200,000。
业绩表现：
- 1Q合并销售增长49%至KRW1,086亿，经营利润增长72%至KRW187亿。
- 中国业务恢复正常，出口增长显著。
展望：上调目标价，预计全年业绩增长。

总结

该报告展示了韩国及全球主要市场的表现，包括股票指数、基金流动、经济预测、交易数据等。同时，对多家韩国上市公司（BGF Retail、E-mart、CJ CGV、Hyundai Home Shopping、Cosmax）进行了详细的季度业绩回顾和未来展望分析。各公司表现不一，但多数显示出积极的业绩增长，特别是出口和新市场拓展方面。三星证券维持了对这些公司的买入建议，并根据业绩调整了目标价。

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