> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇市场周报总结 ## 核心内容 本报告为国信期货发布的甲醇周报，内容涵盖甲醇市场行情回顾、基本面分析以及后市展望，旨在为投资者提供市场动态和操作建议。 ## 主要观点 ### 1. 行情回顾 - **甲醇期现货价格**：甲醇主力合约MA2605截至周五收盘在2580元/吨，周涨幅达18%，持仓82万手。基差略有走强，但仍维持贴水状态。 - **现货市场**：本周甲醇现货市场整体上涨，太仓地区周均价2355元/吨，涨幅5.84%；内蒙古地区周度均价1918元/吨，涨幅3.51%。 - **区域价差**：沿海地区涨幅高于内地，产销价差打开。 - **外盘价格**：全球甲醇价格不同程度上涨，远月到港非伊甲醇船货参考商谈274-310美元/吨，伊朗船货缺乏主动报盘。韩国价格走高至380美元/吨附近，欧洲甲醇价格参考355-360欧元/吨，周涨幅达17.74%。 ### 2. 基本面分析 - **开工率**：本周国内甲醇整体装置开工负荷为77.36%，较上周下降0.88个百分点，但较去年同期提升5.72个百分点。西北地区开工负荷为87.93%，较上周下降0.89个百分点，较去年同期提升3.96个百分点。 - **进口情况**：进口套利窗口关闭，转口套利窗口也关闭。 - **港口库存**：本周沿海甲醇库存141.33万吨，环比上升1.04%，同比高出35.76%。沿海可流通货源预估72.4万吨，太仓提货量有所增加。 - **能源价格**：中东局势紧张，引发市场对能源供应安全的担忧，国际原油和天然气价格上涨，进而推高进口甲醇成本。 - **上游煤制甲醇**：动力煤市场涨后跌，煤制甲醇利润有所修复，企业开工意愿较强。 - **下游需求**：传统下游加权开工率55.6%，环比上升7.52%。MTBE、二甲醚、甲缩醛、醋酸、甲醛开工负荷提升，但烯烃需求偏弱。 - **MTO装置**：甲醇制烯烃装置平均开工负荷78.14%，较上周下降2.14个百分点。外采装置中，宁波富德、诚志二期计划降负，斯尔邦、兴兴暂未重启，联泓装置负荷不高。 ## 关键信息 - **市场情绪**：当前美伊冲突主要从情绪和预期端影响甲醇市场，尚未造成实质性供应中断。 - **库存与产能**：国内甲醇库存仍处于历史中高位，但高库存与充足产能形成较强安全缓冲，价格波动以短期脉冲为主。 - **风险提示**：需重点警惕冲突超预期升级、下游需求不及预期等风险。 - **操作建议**： - **短期**：以事件驱动为主，密切关注事态进展，行情多有反复且波动剧烈，不盲目追高。 - **中期**：等待情绪消退后的布局窗口，关注59价差收敛。锚定基本面数据，待地缘情绪消退、价格回落至合理区间后，再结合供需格局进行趋势布局，避免参与不确定性高的情绪性博弈。 ## 总结 本周甲醇市场受地缘冲突影响，价格整体上涨，但市场成交量有限，部分业者仍持观望态度。基本面方面，国内开工率稳定，库存偏高，下游需求有所回升，但烯烃需求偏弱。外盘价格受能源价格影响走高，进口成本上升。整体来看，市场波动以短期为主，需警惕地缘冲突升级及下游需求不及预期的风险。投资者应保持谨慎，关注基本面变化与事件进展，合理把握操作时机。