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沥青周报总结

作者：肖彧，投资咨询证号 Z0016296
日期：2025年6月13日

• 上周回顾：当前市场处于传统旺季前夕，厂库处于同期低位，对沥青价格形成支撑。然而，梅雨季可能抑制需求，并结合沥青利润修复带来的开工意愿提升，预计前期的相对强势将有所减弱。

• 本周走势：沥青价格总体震荡，周五跟随原油上涨。供应方面，炼厂供应增加，需求减少，厂库和社库双双小幅上升，但幅度有限。厂库仍处于低位，在旺季到来前为价格上涨提供支撑，但需警惕梅雨季需求影响。

• 本周观点：预计沥青价格略微偏强，但受油价带动抬高至不合理的水平。由于沥青基本面独立且成本端拉动有限，更适合作为逢高空的品种，相比原油风险更低。建议关注成本端波动和库存变化风险。

• 数据概要：供应端，炼厂开工率上升；需求端，出货量和铺摊机销量下降。进出口数据稳定，库存虽增加但保持低位。利润修复刺激开工，但整体数据变化有限。

• 风险提示：成本端原油波动、库存增减可能影响沥青价格。