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沥青期货行情总结

供应端分析

沥青开工率环比上升02个百分点至315%，高于去年同期93个百分点，保持回升态势但处近年同期偏低水平。地炼排产环比增涨52%，至1309万吨，大部低于去年同期。下游需求整体疲软，道路沥青开工率环比持平于256%，消费受资金制约显著。库存存货比环比下降02个百分点至176%，仍为近年低点。

地缘风险与基本面

中东局势升级，美伊关系紧张，原油供应潜在变动影响期货市场。政府加大财政投资，4月基础设施建设投资同比增58%，赤字率拟提升，或利多沥青需求。但整体经济数据偏弱，需关注实际支出和实物工作量推进。

期现行情

沥青期货2509合约上涨342%至3628元/吨，高于5日均线支撑。山东主流市场价上涨至3760元/吨，基差降至132元/吨，显示现货偏强震荡。供应反弹与需求弱化交织，波动风险较高。

操作建议

策略分析建议谨慎操作，受地缘风险波幅影响，推荐关注09-12价差做多机会，但需控制风险，因原油价格易受外部因素扰动。