20250613-永安期货-沥青早报_2页_2mb

2025年6月13日能化市场分析总结

一、盘面走势分析

1.1 BU主力合约

• 5月14日: 3521
• 6月4日: 3506
• 6月10日: 3483
• 6月11日: 3461
• 6月12日: 3527
• 日度变化: +66
• 周度变化: +21

BU主力合约在6月10日至6月11日期间持续下跌，但6月12日出现反弹，涨幅达66点，周度涨幅为21点。

1.2 BU06、BU09、BU12、BU03

• BU06: 5月14日为3521，6月12日为3580，周度涨幅77点
• BU09: 5月14日为3447，6月12日为3527，周度涨幅58点
• BU12: 5月14日为3267，6月12日为3364，周度涨幅62点
• BU03: 5月14日为3256，6月12日为3297，周度涨幅34点

BU06、BU09、BU12、BU03均呈现上涨趋势，其中BU06涨幅最大。

1.3 成交量与持仓量

• 成交量: 5月14日为288,306，6月12日为447,731，日度增长145,935，周度增长83,646
• 持仓量: 5月14日为366,173，6月12日为528,798，日度增长46,505，周度增长100,760

成交量和持仓量均呈现上升趋势，市场活跃度增强。

二、现货市场分析

2.1 市场低端价

• 山东市场: 5月14日为3450，6月12日为3500，日度上涨10，周度上涨30
• 华东市场: 5月14日为3500，6月12日为3580，日度上涨0，周度上涨30
• 华南市场: 5月14日为3380，6月12日为3330，日度上涨0，周度下跌30
• 华北市场: 5月14日为3550，6月12日为3720，日度上涨0，周度上涨60
• 东北市场: 5月14日为3700，6月12日为3800，日度上涨0，周度上涨20

山东市场低端价稳步上涨，而华南市场低端价小幅下跌，华北市场涨幅显著。

2.2 区域价差

• 山东-华东: 5月14日为-50，6月12日为-80，日度变化+10，周度变化0
• 山东-东北: 5月14日为-250，6月12日为-300，日度变化+10，周度变化+10
• 华东-华南: 5月14日为120，6月12日为250，日度变化0，周度变化+60

华东-华南价差扩大，反映区域供需差异。

三、基差与月差分析

3.1 基差

• 山东基差: 5月14日为-71，6月12日为-27，日度变化-56，周度变化+9
• 华东基差: 5月14日为-21，6月12日为53，日度变化-66，周度变化+9
• 华南基差: 5月14日为-141，6月12日为-197，日度变化-66，周度变化-51

华东基差波动较大，山东基差有所回升，华南基差持续走低。

3.2 月差

• 03-06: 5月14日为-265，6月12日为-283，日度变化-4，周度变化-43
• 06-09: 5月14日为74，6月12日为53，日度变化-16，周度变化+19
• 09-12: 5月14日为180，6月12日为163，日度变化+1，周度变化-4
• 12-03: 5月14日为11，6月12日为67，日度变化+19，周度变化+28
• 连一-连二: 5月14日为22，6月12日为11，日度变化+4，周度变化-3

03-06合约月差持续走低，12-03合约月差显著上涨。

四、裂差与利润分析

4.1 裂差

• 沥青Brent裂差: 5月14日为-54，6月12日为-164，日度变化-148，周度变化-205
• 沥青马瑞利润: 5月14日为-115，6月12日为-215，日度变化-134，周度变化-186

沥青裂差和利润均呈下降趋势，显示市场压力增大。

4.2 炼厂利润

• 普通炼厂综合利润: 5月14日为365，6月12日为327，日度变化-87，周度变化-173
• 马瑞型炼厂综合利润: 5月14日为-11，数据缺失

普通炼厂利润下降，马瑞型炼厂数据不完整。

4.3 进口利润

• 韩国-华东: 5月14日为-126，6月12日为-165，日度变化-6，周度变化+24
• 新加坡-华南: 5月14日为-1015，6月12日为-1054，日度变化-7，周度变化-29

进口利润整体下滑，显示进口成本上升。

五、相关价格分析

• Brent原油: 5月14日为66.6，6月12日为69.8，日度上涨2.9，周度上涨4.4
• 汽油山东市场价: 5月14日为7464，6月12日为7646，日度上涨100，周度上涨53
• 柴油山东市场价: 5月14日为6446，6月12日为6686，日度上涨80，周度上涨22
• 渣油山东市场价: 5月14日为3800，6月12日为3625，日度上涨20，周度下跌85

Brent原油和汽油价格持续上涨，柴油价格稳步上升，渣油价格有所下跌。

六、总结

整体来看，BU期货合约价格在6月12日出现反弹，成交量和持仓量持续上升，市场活跃度增强。现货市场中，山东市场低端价上涨，而华南市场低端价小幅下跌，区域价差扩大。基差方面，华东基差波动较大，山东和华南基差有所下降。月差方面，03-06合约月差走低，12-03合约月差显著上涨。裂差和利润方面，沥青裂差和利润持续下滑，普通炼厂利润下降，进口利润整体走低。相关价格中，Brent原油和汽油价格上涨，柴油价格上升，渣油价格下跌。市场整体呈现震荡偏强格局，但部分区域和品种存在压力。