20160523-广发证券-房地产行业_热点城市政策收紧言论持续发酵_13页_1mb

报告摘要

上周，全国房地产整体成交面积环比小幅回落，一线城市成交表现较弱，其中北京和广州环比下滑，而上海和深圳环比上涨。二线城市成交基本持平，但城市间分化明显，苏州、厦门、成都等城市涨幅显著，而南昌、海口、吉林等城市跌幅较大。

分区域来看：

全国15城市库存指数呈现盘整态势，北京库存指数持续下行，而上海库存指数小幅上升。整体推盘量略有下行，12大城市去化速度继续放缓，侧面反映成交热度回落。

热点城市政策收紧趋势持续，部分城市已出台或计划出台限购限贷政策：

此外，土地市场持续升温，一线及热点二线城市出现高溢价成交，地王频出，且向郊区蔓延。苏州率先实施土地限价政策，对10个地块设定最高报价，防止地价泡沫。

5月前19天，64城市一手房成交环比下跌4.2%，同比增长26.6%，同比增速大幅收窄，预计未来成交同比增速将继续放缓。

区域表现：
- 环渤海地区：北京、天津、济南、青岛、石家庄、大连。
- 长三角地区：上海、南京、杭州、宁波、苏州、无锡。
- 珠三角地区：深圳、广州、东莞。
- 中部地区：成都、长沙、武汉、南昌。
- 其他地区：昆明、福州、海口、吉林、长春。
数据亮点：
- 上周全国房地产成交面积92万平米，环比下跌4%。
- 64城市一手房成交环比下跌4.2%，同比增长26.6%。
- 苏州成交面积环比上涨94%，成为推动长三角成交增长的主要动力。
政策与市场影响：
- 苏州限购政策可能抑制市场过热。
- 合肥、南京等城市可能跟进出台更严格政策。
- 土地限价政策有助于控制地价泡沫。

广发地产组合：包括广宇集团、嘉宝集团、海德股份、广东明珠和京投银泰，本周保持不变。
重点公司动态：
- 新华联：子公司债权转让，公司提供担保。
- 广宇集团：控股股东延长股份锁定三年。
- 中南建设：设立天圆再保险，完善保险+大数据板块。
- 保利地产：以54.5亿元竞得上海住宅用地。
- 泰禾集团：竞得深圳商业用地，楼面价15671元/平米。
- 阳光城：竞得东莞商服用地，楼面价7788元/平米。

证券代码	公司名称	投资评级	最新股价（元）	总市值（亿元）	销售额（亿元）	EPS（元）	P/E	NAV（元）	折价率
000002.SZ	万科A	买入	24.43	2697	2151/2615/328	1.64/1.93/2.26	14.9/12.7/10.8	16.00	53%
001979.SZ	招商蛇口	买入	13.92	1100	510/570/328	0.87/1.08/1.31	16.0/12.9/8.4	28.78	-52%
600048.SH	保利地产	买入	8.42	906	1367/1541/328	1.15/1.28/1.42	7.3/6.6/5.9	13.72	-39%
600383.SH	金地集团	买入	11.11	500	490/617/328	0.71/0.72/0.82	15.6/15.4/13.5	12.05	-8%
000732.SZ	泰禾集团	买入	19.11	238	230/323/328	1.06/1.52/1.98	17.9/12.6/9.6	22.93	-17%
000567.SZ	海德股份	买入	27.55	42	-/-/-	0.15/0.28/0.80	179.2/96.9/34.4	-
000558.SZ	莱茵体育	持有	15.90	137	13/18/-	-0.42/0.16/0.27	-38.1/99.0/57.9	542%
000620.SZ	新华联	持有	7.11	135	38/42/-	0.16/0.30/0.38	44.0/23.5/18.5	31%
000616.SZ	海航投资	持有	4.75	68	13/15/-	0.16/0.16/0.19	30.6/29.4/24.8	33%
000006.SZ	深振业A	持有	7.22	97	32/32/-	0.31/0.43/0.51	23.4/16.7/14.1	1%