20250831-华鑫期货-_鑫期汇_金银周报_金银双双走强_周五夜盘沪银创上市新高_6页_812kb

华鑫期货金银周报摘要

数据表现

本周上海黄金期货主力合约沪金收于785.12元/克，涨幅1.52%；白银主力合约沪银收于9386元/千克，涨幅2.11%。周内整体呈现沪金震荡偏强、沪银稳步上行的态势。

市场分析

• 核心推动力：美联储副主席鲍威尔在央行年会上强调就业市场下行风险，认同就业可能加速恶化，对通胀的担忧情绪略有缓解。
• 经济数据：美国上周初请失业金人数为22.9万，低于预期，显示劳动力市场有所冷却，增强了市场对美联储维持宽松政策的预期。
• 关联市场：
  • 加密货币（连同黄金作为避险资产）近期表现与黄金出现一定背离。分析认为，美元弱势是主因，但人民币的持续升值显著降低了以美元计价资产（如COMEX金银）在国内市场的吸引力。
  • 当地时间COMEX金银涨幅显著高于沪金沪银，正是因为美元下跌的同时人民币升值导致国内外汇资产价值重估。

市场展望与策略

由于市场风险偏好依旧较高，黄金可能在一定程度受到抑制。建议关注黄金+白银“进攻防守兼备”组合。

• 黄金策略：维持沪金回调做多观点，可尝试通过卖出远月虚值看跌期权策略赚取权利金。当前黄金在美元弱势下总体处于易涨难跌格局。
• 白银策略：白银具备风险资产上行时较强的弹性，可关注其在市场情绪升温阶段的机会。
• 潜在风险点：需持续关注汇率（尤其是人民币）和利率变化，因其对国内黄金市场波动率具有显著影响。

投资须知

以上分析和观点为华鑫期货研究所初步撰写时的判断，可能存在调整。研究内容仅供参考，不构成任何买卖依据，期货投资有风险，入市需谨慎。

华鑫期货致力于提供高质量研究，秉持专业诚信与价值创造理念，为投资者的财富增长助力。