20210609-首创证券-晨会纪要_6页_526kb

宏观经济分析总结

核心内容概述

本报告对近期宏观经济及市场动态进行了分析，涵盖了资金面、股市、债市、商品市场、重点行业以及汇率和交易数据等内容。整体来看，资金面有所收敛，市场短期走势承压，但长期趋势仍偏向宽松。各行业表现不一，部分行业因政策或市场因素出现利好，而其他行业则面临一定挑战。

主要观点

• 资金面：本周政府债发行放量，资金面或有所收敛，DR001利率先上行后回落，显示短期资金紧张局面有所缓解。
• 股市表现：A股继续走弱，沪深300指数连续两日下跌，累计下行0.95%。受芯片产业供需紧张和华为鸿蒙系统发布影响，计算机、电子、汽车等板块走强。
• 债市表现：国债期货窄幅震荡，多数小幅收涨，显示债市短期受资金面影响有所承压。
• 商品市场：国内商品持续上行受阻，黑色系、基本金属系及能化系多数下跌；全球工业需求或将在未来2-3个月见顶，但油价受服务业需求支撑可能更晚见顶。
• 汇率波动：美元指数微涨，人民币兑主要货币中间价整体承压，显示人民币汇率短期偏弱。
• 市场情绪：投资者需关注美股和美债变化，但预计外盘波动不大。

关键信息

资金面与市场情绪

• DR001自上周五开始上行，累计上行46BP至2.31%，周二回落至2.19%。
• 股债市场短期承压，但货币宽松的中期趋势不变。

股市与板块动态

• A股持续走弱，沪深300指数两周累计下跌0.95%。
• 受“芯片荒”及华为鸿蒙系统发布影响，计算机、电子、汽车板块持续走强。

商品市场

• 国内商品市场连续回调，周二黑色系、基本金属系及能化系多数下跌。
• 全球工业金属价格或在2-3个月内见顶，而油价受服务业需求支撑可能更晚见顶。

重点行业分析

化工行业

• 氯化钾市场：价格持续上涨，62%俄白钾价格突破3000元/吨，国际市场价格也攀升。
• 原因：国产库存低位，进口量减少，新货源到货周期不确定。
• 展望：市场供应短期内不会明显增加，价格仍可能维持高位运行。

环保行业

• 碳市场建设：需标准化，尤其是核算法和监测法。
• 电力行业：是碳监测标准化程度最高的行业，也将是碳市场最早纳入的行业。
• 雪迪龙：已有碳监测技术储备，加装设备对生产影响小，未来在碳数据领域有较大发展潜力。

计算机行业

• 东方通定增：深交所受理其定增申请，中移资本拟认购1413万股，成为第二大股东。
• 资金用途：用于基础软件研发升级平台、人工智能数据化平台建设及补充流动资金。
• 行业地位：公司在党政信息技术应用创新中间件市场占有率领先，受益于信创加速推进。

轻工制造行业

• 太阳纸业股权激励：向1199名员工授予限制性股票6261.10万股，彰显公司发展信心。
• 业绩目标：2021-2023年营收和净利润分别增长44.37%、13.53%、6.60%，归母净利润增长99.53%、10.75%、9.34%。
• PE与EPS：对应PE分别为9.46X、8.54X、7.81X，EPS分别为1.48元、1.64元、1.80元。

医药行业

• 皓元医药科创板上市：首日涨幅达382.3%，开盘价335元，收盘价313.43元。
• 公司业务：专注小分子药物研发服务与产业化应用，服务全球医药企业和科研机构。
• 业绩表现：2020年营收6.35亿元（+55.3%），归母净利润1.28亿元（+74.9%）。

市场数据概览

表1：全球主要市场指数

表2：国际商品期货及波罗的海干散货指数

表3：美元指数及人民币兑国际主要货币中间价

表4：沪股通前十大活跃个股明细

表5：深股通前十大活跃个股明细

分析师声明与免责声明

• 本报告力求独立、客观、公正，结论不受第三方影响。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。
• 本报告由首创证券制作，不保证其准确性或完整性。
• 报告可能因市场变化随时调整，过往表现不预示未来。
• 销售人员、交易人员等可能有不同观点，且公司可能持有相关证券头寸或提供服务，存在潜在利益冲突。
• 报告版权归首创证券所有，未经许可不得转发或引用。

评级说明

• 股票投资评级：以报告发布后6个月内股价相对沪深300的涨跌幅为基准。

  • 买入：相对沪深300涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300涨跌幅在-5%至5%之间
  • 减持：相对沪深300跌幅5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现