20131118-兴业证券-中小盘周报_改革政策细分_继续期待改革红利_24页_3mb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为兴业证券中小盘周报，发布于2013年11月18日，分析了2013年11月11日至15日期间中小盘市场的表现，重点关注改革红利概念、行业走势、主题概念、个股表现及增减持情况。

主要观点

• 市场走势：上周市场小幅反弹，上证综指上涨1.41%，深证成指上涨1.85%，中小板指上涨2.72%，创业板指上涨4.78%。改革政策的出台提振了市场信心。
• 分行业表现：多数行业上涨，食品饮料板块涨幅最大（8.43%），信息、电子、生物医药等前期调整较大的板块也出现反弹。信息服务和信息设备板块分别上涨6.18%和7.11%。
• 主题概念表现：卫星导航、二胎政策、网络安全等概念涨幅显著，分别达到13.17%、12.16%和11.51%。而智能物流、上海自贸区、迪斯尼等概念则有所下跌。
• 个股表现：开元仪器、任子行、先锋新材涨幅居前，分别为55.16%、39.55%和39.45%。北纬通信、宏达新材、金运激光跌幅较大，分别为19.12%、17.26%和11.66%。
• 增减持情况：上周净减持额为21.88亿元，减持额高于增持额。外高桥和上海医药分别获增持11.41亿元和9.03亿元，但随后也出现减持，净减持额为11.41亿元和4.49亿元。

关键信息

1. 上周市场综述

• 市场走势回顾：改革提振市场信心，市场小幅反弹。上证综指上涨1.41%，深证成指上涨1.85%，中小板指上涨2.72%，创业板指上涨4.78%。
• 成交量回顾：中小板和创业板成交量环比小幅下降，分别为10.60%和1.24%。
• 资金流向回顾：中小盘资金合计流出2.95亿元，中小板净流出5.78亿元，创业板净流入2.82亿元。
• 估值回顾：中小板和创业板估值小幅回升，PE分别为35.42和57.74，指数在年线附近反弹，调整接近尾声。

2. 分行业表现

• 涨跌幅：多数行业上涨，食品饮料板块涨幅最大（8.43%），信息、电子、生物医药等板块也出现较大反弹。
• 换手率：信息服务、商业贸易、交通运输板块换手率上升，餐饮旅游板块换手率下降。
• 历史估值：各行业估值环比整体上升，信息板块估值回调幅度较大。

3. 主题概念表现

• 涨幅较大的概念：卫星导航（13.17%）、二胎政策（12.16%）、网络安全（11.51%）。
• 跌幅较大的概念：智能物流（-2.86%）、上海自贸区（-2.17%）、迪斯尼（-0.93%）。

4. 个股表现

• 涨幅前三位：开元仪器（55.16%）、任子行（39.55%）、先锋新材（39.45%）。
• 跌幅前三位：北纬通信（-19.12%）、宏达新材（-17.26%）、金运激光（-11.66%）。

5. 增减持情况

• 历史增减持：上周净减持额为21.88亿元，减持额高于增持额。
• 个股增减持：外高桥获增持11.41亿元，随后减持11.41亿元；上海医药获增持9.03亿元，随后减持4.49亿元。

风险提示

• 大规模减持：重要股东可能进行大规模减持，影响市场走势。
• 估值回落：市场可能面临估值回落的风险。
• 业绩地雷：部分公司可能面临业绩不佳的风险。

投资建议

• 改革红利概念：重点关注金融改革、土地改革、产业结构调整等概念板块。
• 金融改革：随着银行垄断被打破，金融市场资源配置效率提升，民营银行、小贷公司等有望受益。
• 土地改革：新型城镇化建设作为突破口，土地改革有望在十八届三中全会迎来破局，制度红利值得期待。
• 产业结构调整：继续看好新能源、节能环保、消费电子、新文化、医疗保健、智慧城市、特斯拉产业链等重点行业中的绩优公司。

美股动态

• 市场概况：上周美股市场整体上涨，道琼斯工业指数上涨1.27%，标准普尔500指数上涨1.56%，纳斯达克综合指数上涨1.70%。
• 个股表现：美国母婴用品电商Zulily上市，高开77%；500彩票网预计11月21日登陆纳斯达克；第一太阳能与日本炼油商达成经销协议；优酷土豆劲升11%。

图表说明

• 图1：上周市场走势。
• 图2：中小板和创业板成交量。
• 图3：中小板和创业板资金净流入情况。
• 图4：中小板和创业板市盈率变化。
• 图5：中小盘各行业涨跌幅。
• 图6：中小盘分行业换手率。
• 图7：中小盘分行业市盈率变化。
• 图8：历史增减持情况。
• 图9：历史解禁情况。
• 图10：IPO排队企业数量。
• 图11：成长组合合计收益。

表格说明

• 表1：上周大盘主题概念板块涨跌幅统计。
• 表2：上周中小板、创业板个股涨跌幅统计。
• 表3：上周中小板、创业板个股增持信息统计。
• 表4：上周中小板、创业板个股减持信息统计。
• 表5：本周中小板、创业板解禁信息。
• 表6：成长组合累计涨幅。
• 表7：纳斯达克主要个股涨跌幅概况。
• 表8：主要中概股涨跌幅概况。