20240103-建信期货-铜碳酸锂日报_5页

行情回顾与操作建议

铜期货

• 铜价探底回升，早盘抛售情绪较浓，主力一度下探至68630元/吨。
• 中国12月财新制造业PMI创四个月新高及现货支撑推动反弹。
• 国内社库仍处低位，跨年后企业资金紧张缓解，采购量预计恢复，库存去库趋势延续。
• LME铜维持contango结构，海外现货市场宽松，进口窗口缩窄。
• 铜基本面内强外弱，但人民币升值压缩进口盈利空间，国内低库存格局难改。
• 宏观面在美联储降息预期及国内制造业景气度好转带动下，预计铜价易涨难跌。

碳酸锂期货

• 主力震荡收涨，近月合约涨幅高于远月合约，正向结构收窄。
• 量能收缩，主力合约小幅增仓，仓单增加至8240吨，01合约交割将顺利进行。
• 现货价格持稳，电池级现货价96.9万元/吨，工业级现货价8.8万元/吨。
• 节后现货市场观望情绪浓，锂盐企业挺价，正极厂接受度低。
• 碳酸锂库存增加至66584吨，节前累库预期仍存。
• 01价格较现货高5550元/吨，将提振交仓意愿。
• 收储传闻提振效果有限，预计碳酸锂短期价格面临回调压力。

行业要闻

1. 制造业PMI
   12月财新制造业PMI较上月增长0.1个百分点，连续两个月位于扩张区间，供需扩张小幅加速，但企业用工削减，预期小幅回落。

2. 上海地区现货升水

   • 节后首个交易日：升水高报低走，早盘高升水引发观望，尾盘进一步下调，湿法铜报升水180-200元/吨。
   • 1月3日广东市场电解铜现货对当月合约报升水240-330元/吨均价升至305元/吨，湿法铜均价升水235元/吨，库存增加导致持货商挺价，下游补货疲软。
   • 华北市场现货对当月合约报平水~升水100元/吨均价升50元/吨，下游买兴不佳。

3. 行业项目投产

   • 12月29日，常青新能源锂电池回收二期项目投产，年处理能力达5万吨。
   • 1月1日，湖北宜昌大生新能源年产15万吨电解液项目投产。

数据概览

• 沪铜走势与价差：图表展示沪铜近期价格及盘面价差（来源：Wind，建信期货）。
• 碳酸锂主力合约：展示各合约持仓、价差及期现价差（来源：Wind，建信期货）。
• 碳酸锂现货价格：来源数据涵盖现货价格与价差，但部分数据未标明具体来源。

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