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沪锌早报2021.9.8 总结

核心内容概览

本报告分析了2021年9月7日沪锌市场的主要指标及行情，结合基本面、库存、持仓、价格走势等信息，为投资者提供短期操作建议。

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市场基本面

• 全球供应短缺：2021年1-6月全球锌市场供应短缺9万吨，而2020年全年为供应过剩61万吨，显示市场供应由盈转缺，对锌价形成支撑。
• 基差偏多：现货价格为22690元/吨，基差为+185元/吨，表明现货市场对期货价格的支撑较强。
• 库存变化：
  • LME库存：9月7日LME锌库存减少2675吨至233100吨，显示市场供应紧张。
  • 上期所库存：9月7日上期所锌库存仓单减少202吨至9396吨，库存下降对价格形成支撑。
• 盘面走势：沪锌近期呈震荡走势，收于20日均线之上，20日均线呈上升趋势，显示短期技术面偏多。
• 主力持仓：主力净空头，空头减少较多，表明市场多头情绪有所回升，但空头仍占一定优势。
• 操作建议：ZN2110合约建议多单持有，止损价设为22000元/吨。

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期货市场行情

各合约表现（9月7日）

交割月份	前结算	今开盘	最高价	最低价	收盘价	结算参考价	涨跌1	涨跌2	成交手	成交额	持仓手/变化
ZN2109	22500	22530	22545	22410	22495	22490	-5	-10	1980	22267.76	2945/-855
ZN2110	22470	22545	22600	22395	22505	22485	+35	+15	141135	1586883.00	91388/-2417
ZN2111	22455	22580	22580	22390	22500	22475	+45	+20	42844	481542.98	40314/+889
ZN2112	22440	22550	22550	22370	22480	22450	+40	+10	6505	73029.09	11261/+54
ZN2201	22440	22455	22490	22355	22420	22430	+0	+0	214	2400.17	998/+8
ZN2202	22375	22350	22350	22350	22350	22350	-25	-25	1	11.18	470/+1
ZN2203	22405	22400	22400	22350	22350	22370	-55	-35	10	111.86	51/+8
ZN2204	22435	-	-	-	22435	22435	-0	-0	0	0.00	33/+0
ZN2205	22360	-	-	-	22360	22360	-0	-0	0	0.00	64/+0
ZN2206	22340	22340	22340	22340	22340	22340	-0	-0	1	11.17	21/+1
ZN2207	22285	22290	22315	22235	22315	22280	-10	-10	0	0.00	12/+0

• 成交量：ZN2110合约成交141135手，为当日最高。
• 持仓变化：ZN2110合约持仓减少2417手，总体呈现缩量震荡。

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现货市场行情

主要城市锌锭价格（9月7日）

品名	品牌	最低价	最高价	中间价	涨跌	单位	地区	日期
锌锭	0#	22640	22740	22690	-60	元/吨	上海	9-7
锌锭	1#	22580	22680	22630	-60	元/吨	上海	9-7
锌锭	0#	22560	22660	22610	-90	元/吨	广州	9-7
锌锭	1#	22510	22610	22560	-90	元/吨	广州	9-7
锌锭	0#	22440	22540	22490	-60	元/吨	天津	9-7
锌锭	1#	22380	22480	22430	-60	元/吨	天津	9-7

• 价格走势：全国主要城市锌锭价格整体小幅下跌，其中上海、广州、天津等地锌锭价格均下跌60-90元/吨。
• 市场表现：现货价格震荡偏弱，但基差偏多，显示现货对期货价格支撑较强。

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锌锭库存统计

主要市场库存（2021年8月30日-2021年9月6日）

地区	8月30日	9月2日	9月6日	变动
上海	3.07	2.88	2.86	-0.02
广东	0.99	1.01	1.09	+0.08
天津	6.24	6.06	5.86	-0.20
山东	0.54	0.52	0.50	-0.04
浙江	0.80	0.77	0.75	-0.05
江苏	0.32	0.27	0.27	-0.05
合计	11.96	11.51	11.33	-0.18

• 库存趋势：全国锌锭社会库存持续下降，表明市场供应偏紧，需求较好。
• 地区差异：广东库存小幅上升，其他地区库存普遍下降，尤其是天津和江苏。

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锌精矿价格及加工费

锌精矿TC价格（9月7日）

地区	最低价	最高价	中间价	涨跌	单位
南方	3800	4000	3900	-	元/金属吨
北方	4400	4600	4500	-	元/金属吨
进口	80	90	85	-	美元/干吨
内蒙	4500	4700	4600	-	元/金属吨
陕西	3600	3800	3700	-	元/金属吨
四川	3800	4000	3900	-	元/金属吨
云南	3700	3900	3800	-	元/金属吨
广西	4000	4200	4100	-	元/金属吨
湖南	4100	4300	4200	-	元/金属吨
河南	3800	4000	3900	-	元/金属吨

• TC价格：全国主要地区锌精矿TC价格普遍上涨，但未提及具体涨幅。
• 加工费：锌精矿加工费整体稳定，显示市场对精矿的需求保持强劲。

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锌锭冶炼厂价格行情

主要冶炼厂价格（9月7日）

品名	规格/品位	钢厂/产地	价格	涨跌	单位
锌锭	0#	株冶	23040	-60	元/吨
锌锭	0#	葫锌	23220	-60	元/吨
锌锭	0#	中金岭南(南华)	23220	-60	元/吨
锌锭	0#	驰宏锌锗	22520	-60	元/吨
锌锭	0#	河南豫光	22750	-60	元/吨
锌锭	0#	湖南水口山	22580	-60	元/吨
锌锭	0#	白银(红鹭)	22720	-60	元/吨

• 冶炼厂价格：多数冶炼厂锌锭价格下跌60元/吨，显示市场供应偏紧，价格承压。
• 市场情绪：多空持仓均有所减少，空头减仓更为积极，短期震荡行情或持续。

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会员持仓及成交量排名（ZN2110合约）

名次	期货公司会员简称	成交量	涨跌	名次	期货公司会员简称	持买单量	涨跌	名次	期货公司会员简称	持卖单量	涨跌
1	东证期货	32388	-8372	1	中信期货	5288	-536	1	五矿期货	7812	-634
2	华泰期货	31684	-4716	2	东证期货	4994	-968	2	永安期货	7470	-158
3	中信期货	20197	-8353	3	国泰君安	4619	-131	3	中信期货	6240	+159
4	国富期货	17524	-9610	4	一德期货	3962	+361	4	中粮期货	4051	+251
5	海通期货	12265	-817	5	中国国际	3526	-238	5	华泰期货	3242	+260
6	方正中期	11222	-3988	6	海通期货	3271	-825	6	东证期货	2832	-1228
7	兴证期货	8770	-2921	7	华泰期货	3257	+280	7	一德期货	2685	-161
8	华闻期货	8524	-2648	8	永安期货	3241	+216	8	金瑞期货	2600	-18
9	国泰君安	8164	-4868	9	光大期货	3178	+33	9	国贸期货	2359	+49
10	鲁证期货	7204	-3617	10	南华期货	3050	-192	10	方正中期	2347	-318

• 成交量：ZN2110合约成交量为141135手，为当日最高。
• 持仓变化：多空持仓均减少，空头减仓更为明显，表明市场观望情绪浓厚。

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短期观点与操作建议

• 技术面：价格收于20日均线之上，均线支撑转强，KDJ指标上升，趋势指标显示多头力量上升，但空头仍占优势。
• 短期趋势：沪锌短期或维持震荡盘整走势，多头缓慢出场，空头相对积极。
• 操作建议：ZN2110合约建议多单持有，止损价设为22000元/吨。

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总结

综合来看，沪锌市场在9月7日呈现震荡走势，技术面偏多，基本面显示供应短缺，库存下降，支撑价格。但主力净空头，空头减仓较多，市场情绪仍偏空。短期操作建议多单持有，但需关注价格波动风险。