20251114-华宝期货-铝锭_资金涌入推动价格_关注高位压力_1页_219kb

铝锭晨报总结

宏观环境

美元下跌和美国政府重开利好宏观情绪，推动沪铝价格偏强运行。海外供应预期收紧，因部分铝厂减产或停产，资金流入期货市场，提供上涨动力。

供应情况

国内电解铝供应保持稳定，国内钢厂在春节期间和1月上旬左右停产，预计日影响产量1.62万吨左右。海外方面，冰岛和莫桑比克铝厂存在减产风险，供应收紧预期影响市场。

需求情况

下游需求分化：铝线缆电网订单支撑小幅回升，铝板带和铝箔受淡季和环保影响下行。冬储低迷，对价格支撑不强。

市场数据

本周SMM铝水比例下降0.5个百分点至77.25%。国内电解铝锭库存环比下降，海外铝价溢价创历史新高。

观点

短期铝价预计震荡整理或偏强运行，关注高位压力和库消走势，但淡季和下游走弱可能带来累库压力。

风险因素

宏观政策变化、地缘政治、矿端复产情况和消费释放是关键风险点。