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港股晨报：2025年8月1日

一、市场表现

1. 港股：恒指跌1.6%至24773.33点，国企指数跌1.72%。大市成交3206亿港元，卖空金额占比升至17.607%。
2. 板块分化：
   • 消费股：奢侈品、零售、高端消费股领跌，普拉达、周大福等跌幅居前。
   • 资源地产：黄金股及地产链板块承压，潼关黄金、万科、龙湖等跌幅显著。
   • 科技AI：短视频、SaaS、AI概念股逆势走强，美图、金山云等涨幅显著；芯片股亦录得稳涨。

二、行业点评

1. 电力运营商：6月全社会用电量同比增5.4%（环比提升），高技术制造业及生活用电增长显著。建议关注高股息、低估值股如华润电力、中国电力。

2. 资金流向：

   • 南向资金连续5日净流入超80亿港元，重点增持盈富基金、美团等；净卖出主要为石药集团等。
   • 北向资金成交占比13.26%，成交额前三位为药明康德、贵州茅台、工业富联。

三、宏观经济与政策风险

1. 美国市场：关税政策不确定性加剧，消费动能受抑，7月裁员人数激增，经济前景偏谨慎。
2. 风险提示：贸易政策变化、AI转型成本、消费意愿疲软、电价波动及煤炭价格风险。

分析师建议：关注科技板块轮动，把握低估值高股息电力股机会，警惕消费与资源板块压力。