20250825-国元证券-传媒行业周报_可灵Q2营收超2.5亿_DeepSeek-V3.1发布_16页_1mb

媒体Ⅱ行业研究报告：传媒周报核心摘要

市场表现:
传媒行业于2025年8月行以下涨跌幅：上涨5.17%，在申万行业排名第六。期间，沪深300涨4.18%，上证指数涨3.49%，深证成指涨4.57%，恒生科技指数涨1.89%。表现较好的个股包括果麦文化、顺网科技、昆仑万维等。

AI应用数据与动态:
DeepSeek-V3.1版本发布，AI Agent能力显著提升，DeepSeek、豆包等平台iOS端下载量环比稳定或增长，AI应用商业化进展超预期。8月25日快手可灵AI季度营收超2.5亿元，OneRec大模型提升用户时长与留存。

游戏行业数据:
中国游戏7月市场收入290.84亿元，同比增长4.62%。移动游戏增长0.92%，多款热门产品如《杖剑传说》《王者荣耀》等流水增长明显，新游上线表现优异。

影视与内容数据:
8月15日至21日院线总票房12.52亿元。多部新片将于8月25日至29日上映，包括《7天》《红嫁衣：纸新娘》等影片，票房前景看好。

公司动态与财报:
多个企业发布中报：

• 昆仑万维实现营收同比+49.23%；
• 快手营收同比增长12.0%；
• 美图公司净利润同比增71%，付费订阅用户增长显著；
• 吉比特净利润同比增长24.5%。

投资建议:
推荐关注AI应用、文化出海等主题，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块。重点标的包括巨人网络、恺英网络、姚记科技、快手、美图、心动公司、芒果超媒等。

风险提示:
监管波动及AI技术发展不及预期的风险依然显著。