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可灵AI独立融资落地，美团LongCat-2.0发布

核心内容

2026年7月6日发布的传媒互联网行业周报指出，可灵AI完成独立融资，融资金额不超过30亿美元，投后估值有望达到180亿美元，快手仍持有约68.33%的股权。美团发布新一代大模型LongCat-2.0，是业界首个在国产算力集群上完成训练与推理的万亿参数模型，总参数规模1.6万亿，具备超长上下文处理能力。此外，微信AI Agent「小微」开启灰度测试，标志着微信产品AI化进入新阶段。

主要观点

• AI技术进展：可灵AI独立融资落地，融资由多家知名机构联合领投，其商业化表现突出，2026年3月ARR已达5亿美元，AI模型能力全球领先。
• 模型与算力结合：美团LongCat-2.0的发布，凸显了国产算力在AI模型训练和推理中的重要性，推动行业技术发展。
• AI产品化趋势：AI在内容生产、营销、游戏化等方向逐步落地，推动传媒行业向AI+应用转型。
• 行业景气度持续：传媒行业在A股市场中表现优于大部分行业，建议持续关注新渠道和新内容布局。

关键信息

融资与产品进展

• 可灵AI独立融资：融资金额不超过30亿美元，投后估值有望达到180亿美元。
• LongCat-2.0发布：美团推出业界首个在国产算力上完成训练与推理的万亿参数大模型，参数规模1.6万亿，支持1M超长上下文。
• 微信AI Agent「小微」：开启灰度测试，与微信生态深度整合，体现AI模块化能力。

行业动态

• A股市场表现：传媒行业在6月29日至7月3日期间涨幅为1.94%，在申万行业排名第19。
• 港股市场表现：传媒行业整体上涨，其中友谊时光涨幅最大（+18.31%），而博雅互动跌幅最大（-7.14%）。
• 版号下发：国家新闻出版署下发171个游戏版号，腾讯获得3个。
• AI基础设施：硅基流动递表港交所，成为“Token工厂”，获得阿里、华为哈勃、创新工场等股东支持。
• DeepSeek V4发布：引入峰谷定价机制，正式版计划7月中旬上线。

公司公告与动态

• 分众传媒：出资2亿元参与投资云锋元创私募基金中心，构成关联交易。
• 奥飞娱乐：2026年半年度净利润预计增长305.30%~413.38%。
• 华策影视：与专业投资机构共同设立青岛华歆策达股权投资合伙企业，不构成关联交易。
• 旗天科技：终止向特定对象发行股票，控制权变更方案终止。
• 芒果超媒：董事、总经理梁德平辞职，不影响公司正常运营。

游戏市场表现

• 畅销游戏榜单：《王者荣耀》连续五天位居榜首，《三角洲行动》《和平精英》等多款游戏稳定在前十。
• 休闲游戏榜单：微信平台《灵画师》《疯狂水世界》《西游降妖记》等游戏表现突出。
• App Store与Google Play：乐元素《开心消消乐》、King《Candy Crush Saga》等产品表现强劲。

影视市场动态

• 电影表现：《四渡》周票房8866.31万元，占比22.1%；《小黄人与大怪兽》《后室》分别位列第二、第三。
• 电视剧表现：《爱情有烟火》正片播放量1.43亿，市占率12.00%；《千香》《昨夜将至》分别位列第二、第三。
• 综艺表现：《奔跑吧 第十季》市占率9.42%，《哈哈哈哈哈 第六季》《地球超新鲜 第二季》分别位列第二、第三。

AI应用与内容方向

• AI内容生产：AI剧、电影等内容方向持续受到关注，AI视频化内容生产效率提升，推动内容供给膨胀。
• Token运营：部分公司如智谱、MiniMax、阿里巴巴、腾讯控股、快手（可灵）、昆仑万维等积极布局Token运营，探索新模式。
• AI营销：建议关注AI营销和AI视频化中具备渠道资源和优质客情资源的公司。

市场建议

• 投资方向：建议关注AI+应用落地、B端和C端用户反馈，以及具有优质内容生产能力和技术迭代能力的公司。
• 重点公司：包括【腾讯控股】【阿里巴巴-W】【美团】【快手】【哔哩哔哩】【网易云音乐】【美图公司】【赤子城科技】等。
• 风险提示：包括新电影表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期等。

行业趋势与展望

• AI技术革新：AI技术有望推动AIGC应用跳跃式创新落地，带动用户量、时长和ARPU值增长。
• 硬件与软件结合：随着苹果Vision Pro及Meta VR设备的更新，AI应用有望实现更多场景落地。
• 内容与技术融合：AI内容生产工业化链路持续优化，推动影视和游戏行业内容创新。

风险提示

1. 新电影上线表现不及预期。
2. 新技术发展不及预期。
3. 行业竞争加剧。
4. 新产品研发上线及表现不及预期。

投资建议

建议持续关注AI技术应用进展、头部厂商的模型迭代和产品落地情况，以及内容生产与用户反馈。同时，重视传媒行业在新渠道与新内容方向的布局机会。