2015年11月25日晨会报告总结
核心内容
2015年11月25日的晨会报告聚焦于市场震荡态势下的投资策略、政策动向及产业趋势。报告指出，当前市场处于横盘震荡状态，建议投资者坚定持有手中标的，利用高抛低吸策略降低持仓成本。同时，报告关注了多项政策改革与产业升级趋势，尤其是营改增扩围、消费升级、机器人产业及军民融合政策对市场的影响。
主要观点
1. 市场震荡，策略建议
- 大盘连续8日围绕3600点位震荡，表明市场尚未形成明确方向。
- 券商板块是唯一有大资金明显介入的权重板块，具备带领大盘突破的潜力。
- 市场无系统性风险，建议投资者保持持仓，把握震荡中的低吸机会。
- 关注环保、水泥等板块的配置机会。
2. 营改增扩围，生活性服务业纳入改革
- 国务院连发两文，提出将医疗、养老等生活性服务业纳入营改增改革范围。
- 生活性服务业涵盖商贸、文化、旅游、健康、养老、房地产等多个领域。
- 营改增有助于打通行业链条，促进社会分工和消费扩大。
- 税率设计需结合行业特点，以促进行业发展。
3. 消费升级与供给侧改革并行
- 消费升级锁定六大方向：服务消费、信息消费、绿色消费、时尚消费、品质消费、农村消费。
- 政策推动3D打印、机器人、基因工程等新兴产业发展。
- 加强财税、金融、价格等政策支持，鼓励生活性服务业企业上市融资。
4. 机器人产业成为未来增长引擎
- 中国正大力发展机器人产业，以推动经济转型。
- 机器人科技被视为自动化技术的高级阶段，将改变生产与生活方式。
- 服务机器人成为未来新热点，预计2017年全球服务机器人市场规模将达461.8亿美元。
- 医疗、军用机器人应用广泛，发展前景广阔。
5. 上海推进“互联网+”行动计划
- 上海市政府发布《推进互联网+行动实施意见》，提出21个专项行动。
- 聚焦传统产业融合、市民生活品质提升、服务型政府建设三大方向。
- 重点包括互联网+研发设计、供应链、智能终端、电子政务等。
6. 军改推动军民融合向战略新兴产业倾斜
- 军改大幕拉开，军民融合管理体制将优化，提升融合效率。
- 军民融合聚焦智能制造、绿色制造、高端装备等战略新兴产业。
- 军工信息化和网络安全需求为相关企业带来发展机遇。
关键信息
一、市场数据概览
| 名称 |
收盘价 |
1日涨跌幅 |
本年涨跌幅 |
| 上证综指 |
3616.11 |
0.16% |
11.79% |
| 沪深 300 |
3753.89 |
0.01% |
6.23% |
| 香港恒生 |
22587.63 |
-0.35% |
-4.31% |
| H股指数 |
4171.37 |
0.22% |
-4.11% |
| 红筹股 |
10156.63 |
-0.71% |
-15.25% |
| 道琼斯 |
17812.19 |
0.11% |
-0.06% |
| 标普 500 |
2089.14 |
0.12% |
1.47% |
| 纳斯达克 |
4674.79 |
-0.25% |
10.35% |
| 英国富 100 |
6277.23 |
-0.45% |
-4.40% |
| 德国 DAX |
10933.99 |
-1.43% |
11.51% |
| 法国 CAC |
4820.28 |
-1.41% |
12.81% |
| 日经 225 |
19924.89 |
0.23% |
14.18% |
二、商品期货与汇率
| 名称 |
收盘价 |
1日涨跌幅 |
本年涨跌幅 |
| 纽约原油 |
42.65 |
1.52% |
-19.94% |
| COMEX 黄金 |
1074.80 |
0.58% |
-9.22% |
| LME 铜 |
4490.00 |
-1.97% |
-28.61% |
| LME 铝 |
1490.00 |
0.00% |
-19.59% |
| BDI 航运 |
504.00 |
-2.89% |
-35.55% |
三、政策与产业趋势
- 营改增：医疗、养老等生活性服务业将纳入改革范围，推动行业增值税抵扣。
- 消费升级：六大消费领域成为政策重点，包括服务消费、信息消费、绿色消费等。
- 机器人产业：成为推动经济转型的重要力量，服务机器人发展潜力巨大。
- 军民融合：军改将推动军工与民用产业的融合，重点支持智能制造、高端装备等战略新兴产业。
- “互联网+”：上海推进互联网与各行业深度融合，形成新型产业发展模式。
投资建议与评级
行业投资评级
| 等级 |
说明 |
| 看好 |
未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上 |
| 中性 |
未来6个月内行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动 |
| 看淡 |
未来6个月内行业指数弱于沪深300指数5%以上 |
股票投资评级
| 等级 |
说明 |
| 买入 |
未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅在20%以上 |
| 增持 |
未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅介于10%——20%之间 |
| 中性 |
未来6个月内股价相对沪深300指数波动幅度介于±10%之间 |
| 减持 |
未来6个月内股价相对弱于沪深300指数5%以上 |
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