20240820-华泰期货-新能源与有色金属专题_汽车以旧换新政策对碳酸锂消费影响分析_14页

汽车以旧换新政策对碳酸锂消费影响分析

1. 政策背景与目标

2024年初，国家开始推动以旧换新政策，旨在扩大内需、深化供给侧结构性改革。2024年3月7日，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出实施设备更新和消费品以旧换新四大行动，到2027年工业、农业、建筑、交通等领域设备投资增长25%以上，报废汽车回收量较2023年增加一倍。2024年7月，发改委和财政部进一步细化政策，提高补贴标准，扩大支持范围。

2. 汽车领域旧换新补贴政策

• 乘用车：报废旧车并购买新能源车补贴1万元；报废老旧燃油车并购买2.0L燃油车补贴7000元。后调整为报废老旧燃油车或符合条件的新能源车并购买新能源车或2.0L燃油车，补贴标准分别提高至1.5万元和2万元。
• 商用车：新能源公交车平均补贴6万元/辆，重卡等营运类柴油货车根据车型提供3万、3.5万或8万元不等的补贴。

3. 汽车保有量与市场

• 截至2023年底，中国汽车保有量3.29亿辆，其中载客汽车2.94亿辆，载货汽车3359万辆。
• 老旧车辆：国三及以下排放标准燃油车约1370万辆，符合条件的新能源车约140万辆。
• 新能源汽车：保有量2041万辆（占总汽车保有量6%），其中纯电车占76%，2023年新能源汽车产销量分别增长358%和379%，渗透率达31.6%。

4. 政策影响评估

• 乘用车消费：预计补贴刺激下，2024年新车销量增量约360万辆（含新能源车100万辆），较上次补贴增量多160万辆。
• 新能源汽车：预测2024年国内新能源销量达1200万辆，全球销量约1800万辆（海外增速放缓，出口受关税影响）。
• 商用车：2024年公交车更新销量约14万辆，新能源商用车销量有望超50万辆。

5. 全球市场影响

• 海外新能源车市场表现欠佳，欧美关税增加抑制出口，全球新能源汽车增量受限。

6. 碳酸锂供需预测

• 需求端：2024年碳酸锂动力电池消费量约65万吨LCE。全球增量受限，叠加产量回落、进口下滑，全年供需过剩局面难改。
• 供应端：若价格长期低于8万元/吨，预计矿端减产将使过剩局面在2025年显著缓解。