2023-11-22-恒力期货-恒力期货化工品日报_90页_6mb

报告摘要

报告内容摘要

投资咨询业务资格：恒力期货具备证券投资咨询业务资格（证监许可〔2012〕338号），发布于2023年11月22日。
目录与分析对象：
- 目录一：油端-聚酯-化纤（LPG-沥青、PX-PTA、乙二醇-短纤、棉花-棉纱）。
- 目录二：烯烃-芳烃-建材（甲醇、苯乙烯、纯碱-玻璃-PVC）。
品种分析观点：
- 化工品日报：
  - LPG-bu：震荡偏弱，逻辑包括汇率升值导致出口优势削弱、化工整体回调、巴拿马运河拥堵支撑外盘价差，但 PDH利润亏损拖累需求；风险提示宏观。
  - PX/芳烃/调油：偏弱，PX供应稳定，需求进入淡季；向上驱动远期供应偏紧，向下驱动 PXN高位。
  - PX-PTA：短期观望，PXN高位压制加工费；向下驱动基差弱势。
  - 乙二醇：低位震荡，向上驱动利润亏损严重，向下驱动下游需求疲软。
  - 涤纶短纤：观望，下游成交不佳。
  - 棉花/棉纱：观望，房地产需求疲软，库存高企，进口棉增加。
  - MA（甲醇）：观望，基本面偏弱，未形成反套驱动。
  - 苯乙烯（EB）：震荡，成本支撑强，下游需求季节性走弱。
  - 纯碱：区间震荡，碱厂开工高，下游补库尚可。
  - 玻璃：区间震荡，库存回落，但地产竣工好于预期不支持明显上涨。
  - PVC：去库明显，出口询盘增加，短期高位震荡。
风险提示：全品种展望均提到宏观经济、原油波动风险。
免责声明：此报告仅表达恒力期货研究院分析观点，不构成投资建议，不做投资依据，风险自负。