2023-10-19-恒力期货-恒力期货化工品日报_87页_6mb

报告摘要

恒力期货化工品日报20231019总结

核心内容概览

油品产业链：整体呈现震荡偏弱趋势，Brent原油价格为91.4美元/桶，EFS为1.9美元/吨，SC11为688.1元/吨，SC02为663.7元/吨，SC内外价差为-22.3元/吨，山东沥青生产利润为-413元/吨。
苯乙烯相关数据：苯乙烯华东主流价为8705元/吨，现货价为8700元/吨，基差为115元/吨，苯乙烯进口利润为64元/吨，ABS价格为10250元/吨，EPS价格为9700元/吨，PS价格为9350元/吨。
聚酯产业链：PTA现货日均价为5860元/吨，MEG现货日均价为3998元/吨，涤纶短纤现货日均价为7505元/吨，短纤产销为50%，涤纶短纤现货利润为87元/吨，期货利润为9元/吨。
甲醇市场：MA2401主力合约价格为2382元/吨，基差为68元/吨，现货折盘面价为2450元/吨，华东地区甲醇价格为2450元/吨，甲醇进口利润为-46元/吨。
LPG与沥青：LPG现货价格为5151元/吨，山东沥青价格为3870元/吨，沥青主力合约利润为418元/吨，华东/韩国沥青FOB价差为8元/吨，华东/新加坡沥青FOB价差为298元/吨。
PE与PP：PE主力合约价格为1645元/吨，LL主力合约价格为7931元/吨，PP现货价格为7500元/吨，PP主力合约价格为7421元/吨，PP基差为79元/吨，PP仓单数量为4132张。
棉花与棉纱：3128B棉花现货价格为17405元/吨，Cotlook A指数为94，CF05基差为1045元/吨，CF01基差为920元/吨，棉花注册仓单为3171张，棉纱加工利润为-1007元/吨。

主要观点

油品-芳烃

震荡偏弱：沥青价格回落，国内沥青开工率下降至42%，华东部分炼厂停产，产量减少，但总库存去库，需求端表现疲软。
成本支撑：炼厂综合利润亏损，但高价资源接受度不高，部分终端施工需求回落。
风险提示：宏观因素对市场影响较大。

烯烃

甲醇：市场呈现单边偏弱整理，MA1-5反套策略可择机操作。成本端压力较大，供应端弹性偏高。
PP：市场短期观望，基差走强，但现货成交缩量。出口窗口关闭，库存压力大，需关注成本端变化。
PE：PE市场整体偏弱，中游库存低位，需关注进口到港及社会库存变化。

聚酯-化纤

涤纶短纤：现货价格持稳，但产销平淡，工厂挺价。期货走势强于原料，但下游加工亏损，库存高位。
棉花与棉纱：市场震荡偏弱，国内棉花现货下调，纺企观望。新棉收购期间中央储备棉持续销售，棉纱加工利润亏损。
风险提示：产业政策调整、ICE期棉走势、油价波动。

关键信息

油品

价格：Brent原油价格为91.4美元/桶，SC11为688.1元/吨，SC02为663.7元/吨，山东沥青现货价为3870元/吨。
利润：山东沥青炼厂综合利润为-413元/吨，沥青主力合约利润为418元/吨，PDH利润亏损。
库存：山东沥青库存为60240吨，社库115万吨，环比减少4.4万吨。

苯乙烯

价格：苯乙烯华东主流价为8705元/吨，现货价为8700元/吨，基差为115元/吨。
利润：苯乙烯非一体化理论盈亏为-402元/吨，苯乙烯进口利润为64元/吨，ABS利润为-807元/吨，EPS利润为195元/吨，PS利润为145元/吨。
成本：纯苯现货价为7970元/吨，CFR中国价为928美元/吨，纯苯裂解价差为274美元/吨。

聚酯

价格：PTA现货日均价为5860元/吨，MEG现货日均价为3998元/吨，涤纶短纤现货日均价为7505元/吨。
利润：涤纶短纤现货利润为87元/吨，期货利润为9元/吨，短纤-PTA价差为115元/吨，短纤-EG价差为241元/吨。
库存：涤纶短纤库存高位，需关注下游补库力度。

烯烃

甲醇：现货折盘面价为2450元/吨，MA2401主力合约价格为2382元/吨，基差为68元/吨，进口利润为-46元/吨。
PP：PP现货价格为7500元/吨，主力合约价格为7421元/吨，基差为79元/吨，仓单数量为4132张。
PE：PE现货价格为1645元/吨，LL现货价格为7931元/吨，基差为19元/吨，仓单数量为6468张。

棉花与棉纱

价格：3128B棉花现货价为17405元/吨，Cotlook A指数为94，CF05基差为1045元/吨，CF01基差为920元/吨。
利润：棉花-涤纶短纤价差为-115元/吨，棉纱加工利润为-1007元/吨，C32S级棉纱加工成本为24947元/吨。
库存：棉花注册仓单为3171张，有效预报为-163张，库存压力持续。

结构与趋势分析

整体趋势：油品、烯烃、聚酯、化纤及棉纺市场整体偏弱，震荡为主。
驱动因素：成本端压力、供应端调整、下游需求疲软、库存高位。
风险因素：油价波动、地缘政治、宏观政策、装置变动。

总结

整体化工品市场在10月19日呈现震荡偏弱态势，主要受成本端压力和下游需求疲软影响。油品方面，沥青价格回落，库存去库，但需求端表现不佳。苯乙烯价格维持高位，但加工利润亏损。聚酯产业链中，PTA和MEG价格稳定，但下游需求不足，涤纶短纤库存高位。烯烃方面，甲醇和PP市场均表现偏弱，需关注库存变化和成本波动。棉花与棉纱市场震荡偏弱，储备棉销售持续，新棉收购期间市场压力仍存。整体来看，市场需关注油价波动、装置变动及政策调整等风险因素。

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