20240807-冠通期货-厂内库存延续累计_尿素盘面仍承压_5页_968kb

冠通研究 - 尿素市场周报（2024年8月7日）

1. 市场概述

尿素市场维持弱势，供需格局偏宽松。现货价格下跌，期现货价格承压。

2. 供需分析

• 供应端：装置检修增多，日产量小幅回落，供应边际收紧。
• 需求端：7-8月农需空档，工业需求疲软，复合肥库存累积，板材需求偏弱。库存继续增加，预收订单天数环比小幅上升。

3. 期现价格

• 期货：主力合约2409开盘2045元/吨，收于2022元/吨，下跌0.83%，持仓量减少。
• 现货：主流地区出厂报价2040-2060元/吨。

4. 基差与库存

• 基差：山东地区尿素9月合约基差78元/吨，小幅收窄。
• 库存：全国尿素企业总库存量达3243万吨，周环比上升。

5. 操作建议

短期市场情绪偏空，预计继续降价。远月合约（如2501）逢高可偏空操作，关注前低支撑位。若下游集中补库，市场或迎来短暂反弹机会。

6. 风险提示

供给边际收窄但不足以改变供需宽松预期，需求端仍待改善。

本报告中固有且特定的分析观点、研究依据、结论，仅为研究人员观点的体现，且受限于报告发布日的市场环境，不构成任何投资建议。