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沪铜市场分析总结（2022年9月8日）

核心内容

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，主要分析当日沪铜市场的走势及影响因素，涵盖消息面、市场动态、后市展望等内容，旨在为投资者提供全面、准确的市场信息和参考建议。

主要观点

1. 市场走势

• 当日沪铜主力合约呈现弱势反弹，截至中午收盘上涨170元/吨，涨幅0.28%。
• 现货市场成交一般，升水较昨日上涨20元/吨。
• 平水铜主流升水410元/吨左右，好铜主流升水430元/吨左右，湿法及差铜成交稀少。

2. 国内外宏观环境

• 美联储政策：美联储经济状况褐皮书显示，经济活动总体稳定，但部分地区出现温和放缓。物价水平仍处于高位，但上涨速度有所放缓。工资增长普遍，但增速放缓，薪资预期下降。
• 美联储官员讲话：美联储副主席布雷纳德表示，政策利率需进一步提高，且“一段时间内”可能维持限制性货币政策，同时警告未来风险将更加双向。
• 市场预期：鲍威尔发表鹰派讲话，市场预期美联储9月可能加息75BP，对铜价形成上行压力。

3. 全球铜供应风险

• 必和必拓在智利的埃斯孔迪达铜矿（Escondida）工人威胁举行罢工，因存在安全风险问题。
• 工会要求资方解决多个违规问题，并计划在9月12日和14日分12小时轮班停工，若未解决则发起无限期罢工，可能影响全球铜供应。

4. 国内经济数据

• 中国8月出口同比增7.1%，进口同比增0.3%，显示外贸略有回暖。
• 美债收益率大幅回落，纳指止步七日连跌，美股脱离七周低位，油价大跌5%。

关键信息

市场情绪与政策影响

• 美联储的持续紧缩政策对铜价形成压力，但国内宽松政策可能支撑市场风险情绪。
• 低库存与高升水对铜价提供一定支撑，预计短期内铜价将维持高位震荡。

供应端风险

• 埃斯孔迪达铜矿罢工风险增加，可能影响全球铜供应，对铜价产生潜在支撑。

价格数据

• 上海金属网1#电解铜报价为61700-62120元/吨，均价61910元/吨，较前一交易日上涨210元/吨。
• 对2209合约升水400-460元/吨，现货市场升水维持高位。

后市展望

• 在美联储持续加息及全球经济放缓的压力下，铜价上方承压。
• 但国内宽松政策和低库存高升水的支撑，预计短期内铜价将维持震荡运行。
• 需密切关注美联储政策动向及全球铜供应变化，尤其是埃斯孔迪达铜矿的罢工进展。

风险说明

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
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客户适配

• 适合所有客户使用，尤其适合日内短线交易者。
• 投顾人员针对当日品种走势进行专项分析，提供独立观点。

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重要提示

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