20220726-华融期货-沪铜日评_现货升水扩大_铜价短期获支撑_3页_228kb

沪铜市场分析总结（2022年7月26日）

核心内容概述

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，聚焦于2022年7月26日沪铜市场的走势分析，涵盖消息面、现货市场动态、后市展望及免责声明等部分。报告旨在为投资者提供全面、及时的市场信息和专业观点，帮助其做出投资决策。

主要观点

1. 消息面分析

• 欧洲央行加息预期：欧洲央行管委维斯科表示，加息决策将在逐次会议中作出，不意味着加息步伐放缓。另一名管委Kazaks指出，大幅加息可能尚未结束，9月加息幅度可能较大，以应对欧元区货币疲软问题。
• 俄罗斯天然气供应受限：俄罗斯天然气工业股份公司宣布停止使用“北溪-1”管道中的一台涡轮机进行维修，导致日供气量降至约3300万立方米，仅为当前水平的一半。
• 铜矿产量下降：智利5月铜产量同比下降2.55%，秘鲁下降11.2%。Collahuasi、Las Bambas等主要铜矿产量均有下滑，Codelco因事故暂停所有采矿项目建设。
• 精废价差回落：国内库存大幅回落，现货升水走高，显示市场供需有所改善。但精废价差已回落至盈亏平衡点以下，影响废铜企业的出货意愿。
• 现货市场表现：上海金属网1#电解铜报价上涨，对2208合约报升水430-490元/吨。现货升水在今日有所回落，市场货源略显宽松，下游采购谨慎，消费表现一般。

2. 后市展望

• 美元指数回落支撑铜价：市场对美联储持续加息的预期有所降温，美元指数持续回落，铜价出现反弹。
• 反弹持续性有限：由于国内中长期需求难以大幅回升，预计铜价反弹的持续性有限。
• 关注美联储7月议息会议：本周的美联储会议将是关键，若未选择加息100个基点，短期内铜价下跌的概率较低。

关键信息

• 现货升水扩大：沪铜现货升水有所上升，显示市场供需趋紧。
• 精铜消费较好：精铜杆开工率回升，企业在手订单充足，排产稳定。
• 中小型线缆企业订单下滑：行业开工率难以大幅回升，对整体需求形成压力。
• 铜精矿加工费下降：TC报价下降，三季度加工费为80美元/吨，显示供应端压力。
• 市场情绪谨慎：下游采购意愿较低，现货市场成交一般。

客户适配与服务

• 适用客户：本产品适合所有客户使用，尤其是日内短线投资者。
• 内容涵盖：每日收盘后汇总分析师和投顾人员对各个品种走势的盘解，包括基本面、盘内表现、重大消息及后市操作建议等。
• 独立观点：报告内容为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅作为参考。

风险提示

• 市场波动风险：期市有风险，入市需谨慎。
• 信息准确性：本报告信息来源可靠，但不保证其准确性和完整性，投资者需自行评估风险。

免责声明

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