20241130-国金证券-食品饮料行业周报_关注酒企经销商大会定调_底部持续推荐_10页_1mb

白酒板块本周经历反弹，但内部分化明显，机构筹码已基本出清的次高端酒企（如水井坊、舍得酒业）表现较好，而机构持仓较高的酒企表现相对较弱。贵州茅台临时股东大会强调供需适配问题，洋河股份提出打造五大百亿品牌。预计临近开门红期间批价可能阶段性疲软。建议关注高端酒（贵州茅台、五粮液、泸州老窖）和泛全国化龙头（山西汾酒、古井贡酒），顺周期潜在催化下板块性价比突出。

餐饮链估值修复优先，低基数改善企业（如宝立食品、中炬高新）涨幅领先，终端动销边际改善，看好修复弹性。建议关注安井食品、中炬高新等。

休闲食品方面，零食渠道红利未尽，建议关注多渠道、多产品布局和具备成本改善能力的公司，如盐津铺子、劲仔食品等。

软饮料短期催化有限，建议长期关注龙头优势巩固及新兴品类（如无糖茶、电解质水）红利，推荐东鹏饮料、农夫山泉等大单品稳健增长企业。

食品饮料板块整体波动较大，本周个股涨跌幅极值显著，建议关注行业边际改善和公司基本面变化。风险包括宏观经济不及预期、区域竞争加剧等。

摘要部分建议聚焦核心板块（白酒、餐饮），明确提行情分化及入场时机。原生流量平台可能影响财报传播，应通过差异化的内幕解读吸引用户。