20260715-五矿期货-新能源期权早报_8页_2mb

新能源期权市场分析总结（2026/07/15）

核心内容概述

本报告对碳酸锂、多晶硅和工业硅三大新能源相关标的的期权市场进行了详细分析，涵盖期货市场数据、期权因子研究及策略建议。通过分析成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，为投资者提供了方向性与波动性策略的参考。

一、标的期货市场数据

碳酸锂（LC2609）

• 最新价：153180元
• 涨跌：+1640元
• 涨跌幅：+1.08%
• 成交量：147468万手（较前日减少35527万手）
• 持仓量：414398万手（较前日减少1071万手）

多晶硅（PS2609）

• 最新价：35815元
• 涨跌：-590元
• 涨跌幅：-1.62%
• 成交量：58141万手（较前日减少14285万手）
• 持仓量：115343万手（较前日减少2859万手）

工业硅（SI2609）

• 最新价：8490元
• 涨跌：+60元
• 涨跌幅：+0.71%
• 成交量：242603万手（较前日增加86575万手）
• 持仓量：258895万手（较前日减少23788万手）

二、期权因子分析

1. 量仓PCR（Put/Call Ratio）

• 碳酸锂：成交量PCR为1.04，较前日下降0.1，持仓量PCR为0.83，表明看涨期权持仓占比相对较高。
• 多晶硅：成交量PCR为0.31，持仓量PCR为0.28，表明市场看跌情绪略强。
• 工业硅：成交量PCR为0.5，持仓量PCR为0.59，表明看跌期权持仓占比略高。

2. 压力支撑位

• 碳酸锂：当前价格位于154000元，压力位为180000元，支撑位为140000元，隐含波动率处于均值55.06%上方。
• 多晶硅：当前价格位于36000元，压力位为50000元，支撑位为34000元，隐含波动率处于均值53.93%上方。
• 工业硅：当前价格位于8500元，压力位为10800元，支撑位为8000元，隐含波动率处于均值31.17%上方。

三、策略建议

碳酸锂期权策略

1. 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，获取标的下跌的有限收益

   • 示例：买入LC2609看跌期权（行权价150000），卖出LC2609看涨期权（行权价140000）

2. 波动性策略：买入宽跨式策略，获取隐波向实波回归的修复收益

   • 示例：买入LC2609看涨期权（行权价160000），买入LC2609看跌期权（行权价146000）

多晶硅期权策略

1. 方向性策略：轻仓构建牛市价差策略，获取标的上涨的有限收益

   • 示例：买入PS2609看涨期权（行权价36000），卖出PS2609看跌期权（行权价37500）

2. 波动性策略：买入宽跨式策略，获取隐波从低位回归的均值回归收益

   • 示例：买入PS2609看涨期权（行权价38000），买入PS2609看跌期权（行权价35000）

工业硅期权策略

1. 方向性策略：无明确建议

2. 波动性策略：卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益，动态调整delta保持中性

   • 示例：卖出SI2609看涨期权（行权价9000），卖出SI2609看跌期权（行权价8100）

四、关键信息总结

• 市场趋势：碳酸锂和多晶硅价格近期均出现下跌，工业硅小幅上涨。
• 成交量与持仓量：碳酸锂和工业硅成交量有所增加，但持仓量均呈下降趋势。
• 隐含波动率：碳酸锂、多晶硅隐含波动率均高于年平均水平，工业硅则相对较低。
• 市场情绪：碳酸锂市场情绪偏多，多晶硅市场情绪偏空，工业硅市场情绪偏中性。
• 压力支撑位：各标的均存在明确的压力位和支撑位，可作为交易参考。

五、免责声明

本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，力求提供客观分析与全面观点，但不保证数据的准确性或策略的适用性。报告不构成任何投资建议，亦不提供量身定制的交易策略。投资者应独立评估自身风险承受能力与交易目标，并咨询专业财务顾问。

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