> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新能源期权市场分析总结（2026/07/15） ## 核心内容概述 本报告对碳酸锂、多晶硅和工业硅三大新能源相关标的的期权市场进行了详细分析，涵盖期货市场数据、期权因子研究及策略建议。通过分析成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，为投资者提供了方向性与波动性策略的参考。 --- ## 一、标的期货市场数据 ### 碳酸锂（LC2609） - **最新价**：153180元 - **涨跌**：+1640元 - **涨跌幅**：+1.08% - **成交量**：147468万手（较前日减少35527万手） - **持仓量**：414398万手（较前日减少1071万手） ### 多晶硅（PS2609） - **最新价**：35815元 - **涨跌**：-590元 - **涨跌幅**：-1.62% - **成交量**：58141万手（较前日减少14285万手） - **持仓量**：115343万手（较前日减少2859万手） ### 工业硅（SI2609） - **最新价**：8490元 - **涨跌**：+60元 - **涨跌幅**：+0.71% - **成交量**：242603万手（较前日增加86575万手） - **持仓量**：258895万手（较前日减少23788万手） --- ## 二、期权因子分析 ### 1. 量仓PCR（Put/Call Ratio） | 标的 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 碳酸锂 | 1.04 | -0.1 | 0.83 | 0 | | 多晶硅 | 0.31 | -0.01 | 0.28 | 0 | | 工业硅 | 0.5 | -0.05 | 0.59 | -0.02 | - **碳酸锂**：成交量PCR为1.04，较前日下降0.1，持仓量PCR为0.83，表明看涨期权持仓占比相对较高。 - **多晶硅**：成交量PCR为0.31，持仓量PCR为0.28，表明市场看跌情绪略强。 - **工业硅**：成交量PCR为0.5，持仓量PCR为0.59，表明看跌期权持仓占比略高。 ### 2. 压力支撑位 | 标的 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |------|------------|--------|--------|------------|------------|--------------|--------| | 碳酸锂 | 154000 | 180000 | 140000 | 49.72% | -1.38% | 55.06% | 49.26% | | 多晶硅 | 36000 | 50000 | 34000 | 44.26% | -0.87% | 53.93% | 34.11% | | 工业硅 | 8500 | 10800 | 8000 | 19.61% | +0.23% | 31.17% | 13.09% | - **碳酸锂**：当前价格位于154000元，压力位为180000元，支撑位为140000元，隐含波动率处于均值55.06%上方。 - **多晶硅**：当前价格位于36000元，压力位为50000元，支撑位为34000元，隐含波动率处于均值53.93%上方。 - **工业硅**：当前价格位于8500元，压力位为10800元，支撑位为8000元，隐含波动率处于均值31.17%上方。 --- ## 三、策略建议 ### 碳酸锂期权策略 1. **方向性策略**：轻仓构建熊市价差策略，获取标的下跌的有限收益 - 示例：买入LC2609看跌期权（行权价150000），卖出LC2609看涨期权（行权价140000） 2. **波动性策略**：买入宽跨式策略，获取隐波向实波回归的修复收益 - 示例：买入LC2609看涨期权（行权价160000），买入LC2609看跌期权（行权价146000） ### 多晶硅期权策略 1. **方向性策略**：轻仓构建牛市价差策略，获取标的上涨的有限收益 - 示例：买入PS2609看涨期权（行权价36000），卖出PS2609看跌期权（行权价37500） 2. **波动性策略**：买入宽跨式策略，获取隐波从低位回归的均值回归收益 - 示例：买入PS2609看涨期权（行权价38000），买入PS2609看跌期权（行权价35000） ### 工业硅期权策略 1. **方向性策略**：无明确建议 2. **波动性策略**：卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益，动态调整delta保持中性 - 示例：卖出SI2609看涨期权（行权价9000），卖出SI2609看跌期权（行权价8100） --- ## 四、关键信息总结 - **市场趋势**：碳酸锂和多晶硅价格近期均出现下跌，工业硅小幅上涨。 - **成交量与持仓量**：碳酸锂和工业硅成交量有所增加，但持仓量均呈下降趋势。 - **隐含波动率**：碳酸锂、多晶硅隐含波动率均高于年平均水平，工业硅则相对较低。 - **市场情绪**：碳酸锂市场情绪偏多，多晶硅市场情绪偏空，工业硅市场情绪偏中性。 - **压力支撑位**：各标的均存在明确的压力位和支撑位，可作为交易参考。 --- ## 五、免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，力求提供客观分析与全面观点，但不保证数据的准确性或策略的适用性。报告不构成任何投资建议，亦不提供量身定制的交易策略。投资者应独立评估自身风险承受能力与交易目标，并咨询专业财务顾问。 --- ## 六、版权与联系方式 - **版权声明**：本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn