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报告摘要

光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报（2026年7月21日）

核心内容

本日报主要分析了铁矿石期货合约的价差变化以及基差情况，同时介绍了铁矿石期货合约的最新规则调整。内容涵盖主要品种的今日与上日价格对比、价差变化、基差数据及图表分析，旨在为投资者提供市场动态参考。

主要观点

1. 期货合约价差分析

105-109合约价差：今日价差为-19.5元/吨，较上日变化+1.0元/吨，呈现小幅回升。
109-101合约价差：今日价差为12.5元/吨，较上日变化-0.5元/吨，略有下降。
101-105合约价差：今日价差为7.0元/吨，较上日变化-0.5元/吨，略有下滑。

整体来看，105-109合约价差变化幅度最大，而109-101合约价差相对稳定。

2. 基差分析

基差定义：基差 = 当前现货价格 - 期货合约价格。
主要品种基差变化：
- 卡粉：今日基差为47元/吨，较上日变化-1元/吨。
- BRBF：今日基差为35元/吨，与上日持平。
- 纽曼粉：今日基差为-19元/吨，与上日持平。
- PB粉：今日基差为-11元/吨，与上日持平。
- 麦克粉：今日基差为4元/吨，较上日变化+1元/吨。
- 罗伊山粉：今日基差为0元/吨，较上日变化-0元/吨。
- 金布巴粉61%：今日基差为-22元/吨，与上日持平。
- FMG混合粉：今日基差为-2元/吨，较上日变化+2元/吨。
- 超特粉：今日基差为18元/吨，较上日变化+2元/吨。
- 河钢精粉：今日基差为170元/吨，较上日变化+4元/吨。
- 鞍钢精粉：今日基差为-1元/吨，较上日变化+2元/吨。
- 卡拉拉精粉：今日基差为101元/吨，较上日变化+7元/吨。
- 本钢精粉：今日基差为161元/吨，较上日变化+14元/吨。
- IOC6：今日基差为5元/吨，较上日变化+1元/吨。
- KUMBA：今日基差为10元/吨，与上日持平。
- 乌克兰精粉：今日基差为54元/吨，较上日变化+7元/吨。
- 太钢精粉：今日基差为-66元/吨，较上日变化+8元/吨。
- 马钢精粉：今日基差为-18元/吨，较上日变化+4元/吨。
- 五矿标准粉：今日基差为4元/吨，较上日变化+1元/吨。
- SP10粉：今日基差为-27元/吨，与上日持平。
- 杨迪粉：数据缺失。

基差整体呈现波动状态，部分品种基差有所扩大，如卡拉拉精粉、乌克兰精粉和本钢精粉，而部分品种基差有所缩小，如太钢精粉、鞍钢精粉和马钢精粉。

3. 品种价差分析

PB块-PB粉：今日价差为202元/吨，较上日变化+4元/吨。
纽曼块-纽曼粉：今日价差为188元/吨，较上日变化+4元/吨。
卡粉-纽曼粉：今日价差为142元/吨，较上日变化-1元/吨。
卡粉-PB粉：今日价差为144元/吨，较上日变化-1元/吨。
卡粉-金布巴粉：今日价差为187元/吨，较上日变化-1元/吨。
卡粉-麦克粉：今日价差为143元/吨，较上日变化-2元/吨。
PB粉-麦克粉：今日价差为-1元/吨，较上日变化-1元/吨。
PB粉-金布巴粉：今日价差为43元/吨，与上日持平。
PB粉-印粉61%：今日价差为49元/吨，与上日持平。
PB粉-超特粉：今日价差为138元/吨，较上日变化-2元/吨。
混合粉-超特粉：今日价差为65元/吨，与上日持平。
金布巴-超特粉：今日价差为95元/吨，较上日变化-2元/吨。
卡粉+超特-2*PB粉：今日价差为3元/吨，较上日变化+0.5元/吨。
迁安精粉-卡粉：今日价差为129元/吨，较上日变化-2元/吨。
迁安球团-迁精粉：今日价差为141元/吨，较上日变化+7元/吨。
PB块-迁安球团：今日价差为-212元/吨，与上日持平。

价差整体呈现小幅波动，部分品种价差有所扩大，如迁安球团-迁精粉和卡拉拉精粉-乌克兰精粉，而其他品种价差相对稳定。

关键信息

铁矿石期货合约调整：自2026年12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约。
可交割品牌调整：
- 新增品牌：大钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉。
- 新增品牌升贴水均为0元/吨。
质量升贴水调整：
- 铁品位允许范围调整为≥56%。
- 设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别为≤8.5%、≤3.5%、≤0.15%、≤0.2%。
- 引入X动态调整铁元素指标的升贴水值，X值根据半年内的期货合约结算价确定，目前为1.5元/吨。
数据来源：Wind、Mysteel、光大期货研究所。
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