20240716-财通证券-2024年中报分析系列1_外需导向的行业景气占优_14页_1mb

三成上市公司披露2024年中报业绩预告，披露率达29%，预喜率为42%，整体净利润变动中位数为3129%。创业板与科创板增速高于主板，大盘股业绩优于中小盘股。PPI改善带动非金融企业业绩回升，全A非金融预测2024Q2累计利润增速提升近5个百分点，全年利润增速约15%。

外需相关行业景气度整体占优，与当前宏观经济表现趋同。上游行业中，海外定价的石油石化与有色板块表现优于国内需求主导的黑色系；中游制造与TMT领域中，受出口或海外订单影响较大的化工、机械设备、电子等行业预喜公司数量与增速较高。成本下降相关的公用事业、休闲食品、养殖等行业亦具利好。具体来看，公用事业、石油石化及电子行业预告增速领先；公用事业、电子与美容护理行业的预喜率超过50%。

预喜公司中约七成业绩增长源于量端提升，两成受益价端增加，约一成公司实现量价齐升。来自农林牧渔（养殖）、有色金属（贵金属、工业金属）、电子与化工的细分领域景气较高。

风险提示包括业绩预告披露率不足、行业样本代表性不足及统计误差。投资方面，看好具备较高成长性的国防军工、电子、机械设备等行业，中性或减持评级覆盖大金融整体。分析师承诺与资质声明也同步披露，报告旨在为客户提供参考，但不构成直接投资建议。