20180312-中投证券-科技行业周报_科技股持续走强_eSIM一号双终端业务开始试点_14页_1mb

报告摘要

科技行业周报（2018年3月12日）总结

核心内容

2018年3月5日至11日期间，科技行业表现强劲，多个子行业如电子、通信和计算机指数分别上涨4.77%、4.07%和5.02%。市场对富士康IPO过会及独角兽企业在A股上市的消息反应积极，推动科技股整体反弹。此外，eSIM一号双终端业务试点启动，以及5G和新能源汽车等政策与产业趋势，进一步增强了市场对科技行业的信心。

主要观点

科技股整体表现强劲
- 上周沪深300指数上涨2.3%，上证综指上涨1.62%。
- 电子、通信、计算机行业涨幅显著，分别为4.77%、4.07%和5.02%。
- 创业板指数涨幅最大，达到4.77%，估值为42倍PE。
eSIM一号双终端试点启动
- 中国联通在6个城市启动eSIM一号双终端业务，苹果Apple Watch Series 3成为首款支持该业务的终端产品。
- 该业务将提升用户通信体验，减少对手机的依赖。
政策推动行业发展
- 三家基础电信企业计划在7月1日取消流量“漫游”费，推动通信行业进一步发展。
- 国家集成电路产业基金二期推进，为半导体产业链龙头提供持续支持。
重点公司推荐
- 投资者可关注以下主线：智能手机产业链、新能源汽车产业链、独角兽相关公司、半导体产业链。
- 重点推荐公司包括：法拉电子、水晶光电、歌尔股份、深天马、京东方、中颖电子、长电科技、通富微电、环旭电子、沪电股份、科大讯飞、中科曙光等。
行业风险提示
- 市场供给增大、估值风险、政策风险、汇兑损失等是主要风险因素。

关键信息

富士康IPO过会：富士康2015-2017年营收分别为2728、2727和3545亿元，归母净利润分别为143.5、143.7和158.7亿元，上市后有望成为A股先进制造新龙头。
京东方加码OLED和高世代面板产线：计划在重庆和武汉建设两条产线，总投资达925亿元，提升其在全球显示市场的竞争力。
eSIM一号双终端业务试点：中国联通在6个城市启动该业务，推动可穿戴设备与手机共享通信功能。
新能源汽车产业链：法拉电子、沪电股份、三花智控等公司受益于新能源汽车的快速发展。
智能手机产业链：环旭电子、歌尔股份、深天马等公司在智能手机产业链中具备增长确定性和稳健性。
独角兽相关公司：科大讯飞、中科曙光、四维图新等公司在人工智能领域具备优势。
半导体产业链：中芯国际、三安光电、兆易创新、长电科技、北方华创、江丰电子等公司受益于国家产业基金支持。

重点公司投资要点

股票名称	股票代码	投资要点/关键词
法拉电子	600563	新能源电容业务增长，估值回落
水晶光电	002273	3D感测和光学零组件，估值风险释放
歌尔股份	002241	智能手机产业链，增长确定
深天马A	000050	注入优质资产，提升中小尺寸面板竞争力
京东方A	000725	LCD全球竞争力，AMOLED打破韩国垄断
中颖电子	300327	家电及锂电芯片增长，AMOLED驱动芯片突破
长电科技	600584	先进封装技术，改善资产负债表
通富微电	002156	收购AMD封测资产，提升全球竞争力
环旭电子	601231	SIP封装业务，全球市场份额提升
沪电股份	002463	汽车PCB业务增长，搬迁影响消除
科大讯飞	002230	人工智能国家队，应用加速落地
中科曙光	603019	高性能计算龙头，布局“从芯到云”
中兴通讯	000063	通信设备龙头，5G重要投资标的
江丰电子	300666	高纯溅射靶材打破垄断，进口替代
深南电路	002916	PCB行业龙头，封装基板业务增长

行业数据概览

指数	上周收盘	周涨跌幅	PE(TTM)
沪深300	4,108.87	2.30%	14.5
上证综指	3,307.17	1.62%	15.8
中小板指	7,665.17	2.80%	32.9
创业板指	1,856.46	4.77%	41.8
电子	3,469.58	4.77%	40.4
通信	2,690.41	4.07%	56.7
计算机	4,426.23	5.02%	62.8
传媒	933.03	2.91%	35.3