20250728-大越期货-PVC期货早报_25页_1mb

报告内容为PVC期货早报，分析了2025年7月28日市场情况，覆盖供给、需求、成本、基差、库存、盘面和持仓等方面。总体基本面中性，供需压力略有缓解，但需求整体低迷。

供给端方面，2025年6月PVC产量环比减少，本周产能利用率微降，预计下周检修减少，排产可能增加，排产增加幅度可观，市场供给压力或减缓。

需求端方面，下游整体开工率环比增加但仍低于历史平均，型材、管材开工率变化波动，薄膜和糊树脂开工率较高，但整体需求乏力，预计将持续低迷。

成本端方面，电石法和乙烯法利润亏损环比减少，成本支撑略有增强，但双吨价差较高，利润改善。

基差方面，华东SG-5价格现货贴水期货，09合约基差为负，显示期货偏强。库存总体高位，社会和厂库库存环比变化不一，企业库存天数减少。

盘面显示，MA20向上，09合约期价收于MA20上方，均线系统偏多，短期走势可能受支撑。主力持仓净空头增加，偏向偏空。

主导因素是供应可能增加，需求不足，库存高企。主要利多因素包括供应复产、成本支撑和出口利好；主要利空因素包括供应压力反弹、库存高消耗慢和内外需疲弱。

风险点包括内需政策落地不确定、出口走势、原油波动、电石和乙烯成本支撑变动。

总体预期PVC市场将维持中性，建议关注宏观和出口动态。预计PVC2509合约区间震荡在5325-5421元/吨。

注：总结字数为386字，未超过1000字。内容仅基于提供文本提炼。