20220405-中国银河-通信行业周报_华为公布2021年年报可圈可点_5G应用有望成为下一个全球竞争热点_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现有所回调，但部分子板块如运营商和云视频表现较好。行业发展趋势向好，5G应用成为全球竞争热点，中国在5G连接数和应用方面领先全球，为数字经济发展提供强劲动力。

主要观点

• 行业整体表现：通信板块本周跌幅为0.96%，但云视频和运营商子板块涨幅靠前，分别为1.09%和1.70%。
• 个股表现：通信板块个股中，楚天龙（+22.51%）、纵横通信（+18.72%）、九联科技（+17.29%）涨幅居前。
• 5G应用发展：中国新增5G连接数占全球75%，预计到2025年将达8.92亿，5G将成为中国最主流的移动技术。
• 运营商动态：中国移动、中国联通和中国电信在5G建设与运营方面持续推进，发布相关集采和运营数据，显示行业稳健增长。
• 华为业绩与研发：华为2021年营收6368亿元，净利润1137亿元，同比增长75.9%，研发投入达1427亿元，占全年收入的22.4%，研发投入持续增加，提升核心竞争力。
• 行业估值：通信行业估值处于较低水平，整体稳定，具备投资价值。

关键信息

一、周市场行情

• 上证综指上涨2.19%，深证成指上涨1.29%，创业板指上涨1.10%。
• 通信板块跌幅为0.96%，板块内个股上涨、维持、下跌占比分别为20.77%、4.62%、74.61%。
• 云视频和运营商板块表现突出，涨幅分别为1.09%和1.70%。

二、行业发展向好

• GSMA报告：2021年中国新增5G连接数超过2.85亿，占全球75%，移动技术及服务贡献GDP的5.6%，相当于9000亿美元的经济增加值。
• 运营商进展：
  • 中国移动公布2022-2023年软跳纤产品集采结果，中天、通鼎、亨通等10家企业中标。
  • 中国联通发布2022年Q1经营情况，收入利润稳健增长，高质量发展稳步推进。
  • 中国电信启动2022年路测仪表集采，支持5G及其它网络制式的测试。

三、5G应用创新

• 5G技术应用不断创新，如智能场馆、5G机器人、沉浸式运动体验等，为亚运会提供技术支持。
• 海外进展：爱立信和沃达丰完成英国首个5G独立组网网络切片试验，展示可按需定制的5G连接和专网性能。

四、投资建议

• 重点推荐5G应用方向，如光模块（中际旭创）、东数西算相关（光环新网）、车/物联网（和而泰、广和通）、视频会议（亿联网络）、灾害监测（华测导航）等。
• 通信运营商板块作为长期配置方向，推荐中国移动（600941）。

五、重点公司公告

• 本周公告：
  • 威胜信息：发布2021年年报分红方案。
  • 移为通信：使用闲置募集资金购买理财产品。
  • 新易盛：股权收购延长至2022年6月30日。
  • 中际旭创：全资子公司进行现金管理。
  • 博创科技：停牌，筹划股权转让。
  • 星网锐捷：子公司通过高新技术企业认定。
  • 润建股份：中标中国移动广东公司多个项目。
  • 广和通：发布年报，业绩增长显著，拟实施10转5派2元的分红方案。
• 下周公告：
  • 二六三、中光防雷、鼎通科技、意华股份、移远通信、万隆光电将召开业绩发布会或披露年报。

六、风险提示

• 原料价格上升风险。
• 全球疫情影响及国外政策环境不确定性。
• 5G商用推进不及预期。

结论

通信行业整体表现有所回调，但5G应用发展迅速，运营商和云视频子板块表现亮眼，行业估值处于低位，具备投资价值。华为在5G设备和研发投入方面持续领先，中国在5G应用方面已成为全球领头羊，未来有望推动数字经济超预期增长。建议关注5G应用及运营商相关标的，同时注意行业风险。