20160320-中国银河-轻工制造行业周报_白卡纸_溶解浆_电子发票有望进入爆发式发展期_24页_2mb

轻工制造业行业周报总结

核心内容概览

本周轻工制造行业整体表现良好，板块涨幅为9.7%，高于上证综指和深证成指。行业主要看点包括白卡纸、溶解浆提价，电子发票行业有望爆发式增长，黄金价格上涨带动消费，以及房地产销售高景气对家具行业的影响。此外，行业整合和转型趋势明显，多家公司发布重要公告，涉及并购、股权收购及战略合作。

主要观点

1. 白卡纸与溶解浆提价，黄金消费升温

• 白卡纸：本周上涨0.25%，在上游原料价格下降背景下，龙头企业受益明显。
• 溶解浆：较月初上涨0.22%，价格走势稳定。
• 黄金价格：震荡上行，有利于终端消费及经销商订货，黄金价格走势对2016年业绩影响显著。
• 黄金饰品：老凤祥作为重点推荐个股，其市值和估值均处于低位，具备投资潜力。

2. 电子发票进入爆发式增长期

• 《十三五规划草案》提出“推行电子发票”，政策推动下，电子发票行业将进入爆发式增长。
• 腾讯表示将在电子发票领域搭建平台，推动全流程闭环。
• 东港股份作为重点推荐个股，预计2016年净利润将超2.8亿元，受益于电子发票行业的发展。

3. 房地产销售高景气带动家具行业增长

• 2016年1-2月商品房销售面积同比上涨28.2%，住宅销售面积同比高达30.4%。
• 家具行业受地产带动，向大家居方向转型成为趋势。
• 索菲亚、美克家居被重点推荐，受益于行业景气度提升。

4. 包装领域整合与延伸

• 奥瑞金、劲嘉股份等龙头公司积极拓展业务，谋求新的增长点。
• 合兴包装以6.25亿元收购国际纸业在中国及东南亚的瓦楞纸箱业务，标志着行业整合提速。

关键信息

行业动态

• 造纸行业：白卡纸、溶解浆、粘胶纤维价格上涨，龙头企业受益。
• 塑料包装：原油价格上涨，带动PVC、LLDPE、聚酯切片价格大涨。
• 金属包装：上海镀锡薄板价格小幅上涨。
• 家具产业：2月份零售额同比增长16.4%，行业整合加速。
• 金银珠宝业：国内外黄金价格均上涨，国内白银价格微跌。
• 制鞋业：牛皮价格保持稳定。
• 文娱行业：文具收入增幅收窄，彩票销售遇冷。
• 原木进口：数量和金额均下降，行业面临挑战。
• 商品房销售：销售面积和金额同比上升，新开工面积增加。
• 软饮料生产：产量疲软，增长乏力。

重点推荐个股

• 太阳纸业：受益于原料价格下跌、溶解浆价格上涨，具备业绩弹性。
• 东港股份：电子发票、档案存储、自助彩票终端机处于培育期，2016年有望爆发式增长。
• 老凤祥：黄金价格走势利好，当前估值较低，业绩稳步增长。
• 索菲亚：受益于家具行业向大家居转型，具备增长潜力。
• 美克家居：主品牌管理改善，店铺升级及向大家居扩张，估值支撑明显。

上市公司公告

• 合兴包装：收购国际纸业资产，涉及18家工厂，金额达6.25亿元。
• 晨鸣纸业：获得国开发展基金2亿元增资，支持湛江晨鸣项目。
• 盛通股份：发布2015年年报，净利润同比增长66.67%。
• 劲嘉股份：全资子公司中丰田获得高新技术企业认证。
• 美克家居：回购并注销部分限制性股票，公司市值及业绩支撑增强。
• 东港股份：与证通公司签订战略合作协议，共建“金融行业增值税系统平台”。

下周重要事件提醒

• 股东大会：太阳纸业、华源包装、青山纸业、群兴玩具、美克家居、ST宜纸、民丰特纸等公司将召开股东大会。
• 限售股解禁：松发股份、金一文化、太阳纸业、昇兴股份、山东华鹏、曲美家居、易尚展示、大东南、合兴包装、通产丽星、广东甘化、中闽能源、新通联、乐凯胶片、美克家居、广博股份、界龙实业、宝钢包装等公司将有限售股解禁。

附录：行业数据与估值

• 行业价格走势：白卡纸、溶解浆、粘胶纤维等价格上涨。
• 上市公司估值：重点推荐个股如太阳纸业、东港股份、老凤祥、索菲亚、美克家居等，估值相对较低，具备投资价值。
• 行业挑战：部分细分领域如文具、彩票销售遇冷，行业整合加速，小企业面临淘汰风险。

总结

本周轻工制造业整体表现优于大盘，核心看点集中在白卡纸与溶解浆提价、电子发票行业爆发、黄金消费升温以及房地产带动家具销售。重点推荐个股如太阳纸业、东港股份、老凤祥、索菲亚、美克家居等，均受益于行业趋势和政策推动。同时，行业整合与转型趋势明显，多家公司发布并购、战略合作等重要公告。下周将有多家公司召开股东大会，部分限售股也将解禁，投资者需关注相关动态。