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清科2018年1月新三板统计报告总结

核心内容概述

2018年1月，新三板市场整体表现较为平淡，挂牌企业数量和交易活跃度均有所下降。清科研究中心通过私募通数据库发布的报告显示，新三板挂牌企业总数达到11606家，其中基础层10273家，创新层1333家。协议转让仍是主要方式，占比达88.6%，而做市转让仅占11.4%。市场流动性不足导致新三板指数持续下跌，企业挂牌热情受到抑制。

主要观点与关键信息

挂牌情况

• 新增挂牌企业：1月份新增挂牌企业85家，环比下降26.1%。
• VC/PE支持企业：本月有12家挂牌企业获得VC/PE支持，占比14.1%，环比下降25.0%。
• 挂牌企业分布：
  • 行业分布：机械制造、IT、化工原料及加工为前三，分别挂牌19家、14家、10家，占比22.4%、16.5%、11.8%。
  • 地域分布：北京市、广东省、江苏省为前三，分别挂牌12家、11家、10家，占比14.1%、12.9%、11.7%。

IPO审核情况

• 发审委监管趋严：发审委在2018年初加大了对新三板企业的审核力度，对财务真实性、关联交易、合法经营等方面提出更高要求。
• 过会率下降：1月份共有63家企业上会，30家通过，过会率47.6%。其中，11家新三板企业上会，仅4家通过，过会率降至历史新低36.4%。
• 典型案例：
  • 伯特利：因股权转让、关联交易等问题，在上会前夜取消IPO申请。
  • 贝斯达：因募集资金使用违规、核心技术来源法律纠纷被否决。

交易情况

• 成交数据：1月份新三板共成交16.93万笔，32.72亿股，成交金额139.64亿元，环比下降41.5%。
• 成交方式：协议转让占比约57.2%，做市转让占比42.8%。
• 成交金额前10名：包括汇通银行、联讯证券、富源科技等，其中汇通银行以872386代码位列第一。
• 新三板指数：成指指数报收于1105.97，做市指数收于953.27，均较前月有所下跌。

定向增发情况

• 定增数量与金额：1月份共有148家新三板企业完成定向增发，共募集90.43亿元，环比下降52.1%。
• 平均融资额：平均每家融资6000万元，较上月的7600万元有所减少。
• 定增TOP10：
  • 武侯高新以17.56亿元获配金额位列第一；
  • 湘财证券以15.18亿元位列第二；
  • 泽生科技以5.04亿元位列第三；
  • 其他企业如瑞鹏股份、太阳科技、天源环保等也分别位列第四至第十。
• 资金来源：近一半的定增资金来自关联方、实控人或控股股东。

市场趋势与建议

• 市场活性低迷：近两年新三板市场活跃度持续走低，1月份的交易数据进一步印证了这一趋势。
• 企业需自我提升：新三板企业若想成功IPO，需提升治理结构、财务规范性及核心竞争力，避免因不良记录影响上市进程。
• 中介机构角色：中介机构应更加谨慎，挑选优质企业进行推荐，避免投资劣质项目。

数据来源与报告背景

• 数据来源：清科研究中心旗下私募通数据库，提供全面、精准、及时的VC/PE及新三板市场数据。
• 报告发布机构：清科研究中心，成立于2000年，是国内领先的股权投资研究机构，为多类机构提供专业服务。
• 联系方式：
  • 热线：400-600-9460
  • 邮箱：research@zero2ipo.com.cn
  • 网站：www.pedata.cn

特别案例

• 元码基因：1月2日挂牌，获华仁创投、雅惠医疗、雅惠鑫润投资等支持，累计融资约3000万元。
• 艾科瑞思：1月30日挂牌，获顺融进取、常熟国发创投、顺融天使等支持，累计融资约2500万元。

总结

2018年1月，新三板市场在挂牌数量、交易活跃度及IPO审核方面均表现出一定的降温趋势。企业需重视合规与治理，提升自身竞争力，以应对日益严格的审核标准。同时，定增市场虽有所收缩，但部分企业仍能获得大额融资，显示市场对优质企业的持续关注。