20250706-华泰期货-果蔬半年报_苹果供需暂无突出矛盾_红枣关注新季生长情况_15页_994kb

苹果板块总结

市场回顾

• 2025年上半年产区苹果价格呈现偏强运行。2024–2025产季入库量高于前期预期，出库时间明显提前，目前产地剩余库存量处于近五年偏低水平。
• 6月份苹果市场行情表现清淡，库内成交氛围不浓，季节性淡季影响下，消暑水果对苹果走货形成压制。
• 7月份后苹果仍处传统销售淡季，时令水果冲击对去库形成压力。

供需分析

• 受低库存及备货积极影响，2025年上半年库内好货价格持稳，一般及以下质量货源趋弱。
• 2025–2026新产季苹果处于开花–坐果–套袋阶段，西部产区因风沙和霜冻坐果较差，但套袋结束后的预期减产幅度有限；重点需关注苹果商品率问题。

后市展望

• 预计下半年库存富士好货价格稳定，一般质量货源或持续走弱。
• 新季晚熟富士收购价或高于2024年。关注早熟品种开秤价格、库存去库情况及货源质量。

红枣板块总结

市场回顾

• 2024产季红枣产量约为70万吨，库存处于高位，2025年上半年红枣期货主力合约呈现低位震荡趋势。
• 6月初以来，持续高温干旱天气引发市场反弹，持仓量显著增加，显示资金开始押注新季生长异动。

供需分析

• 新季红枣生长主要处于开花坐果阶段，虽然部分枣园一茬花坐果一般，但二茬花仍是坐果主力。
• 销区需求因时令水果增多而处于淡季，终端消费清淡，库存压力较大。

后市展望

• 短期需关注持续高温对红枣生长的实质性影响，价格或有上行动力，但若减产预期不兑现，则高价库存压力可能推低价格。
• 高库存背景下，长期走势仍依赖新季产量与质量变化，短期天气扰动可能带来阶段性行情机会。