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报告摘要

晨会报告总结 20220622

核心内容概述

本次晨会报告涵盖了财经新闻、行业动态、策略视点及重点公司公告摘要等内容，主要聚焦于政策导向、市场走势、行业变化及企业业绩表现等方面。

财经新闻

1. 市场监管总局专项行动

市场监管总局启动“质量基础设施助力纾困中小微企业和个体工商户专项行动”，旨在通过整合计量、标准化、认可、合格评定等资源，降低中小微企业及个体工商户的生产与交易成本，保障产品质量与安全。

2. 工信部等六部门发布《工业水效提升行动计划》

该计划提出，到2025年，全国万元工业增加值用水量较2020年下降16%。重点行业如钢铁、造纸、石化化工、纺织、食品、有色金属等，均有明确的用水效率提升目标，力争规模以上工业用水重复利用率达到94%左右。

行业动态与公司要闻

1. 券商有望代销个人养老金金融产品

多家头部券商已提交试点方案，未来可能成为首批代销个人养老金金融产品的机构。此举将拓宽个人养老金的投资渠道，提升券商在财富管理领域的服务能力。

2. 集运行业牛市趋缓

2021年集运行业曾经历“史诗级”牛市，但2022年运价大幅回落，尤其是美线运价从1.3万美元降至7000美元。A股市场中，集运板块表现疲软，市场需警惕行业拐点的到来。

国都策略视点

1. 策略观点：消费金融补涨，风格趋于均衡

市场脉动：A股自4月底以来进入超跌反弹修复阶段，主要指数反弹10-30%不等。成长与周期风格领涨，而消费与金融风格相对落后。
当前趋势：随着超跌反弹的持续，市场风格趋于均衡，消费与金融板块补涨。
资金行为：指数修复高度抬升后震荡加剧，资金加仓动能减弱，北上资金净流入环比减半，市场短期上行空间有限。
市场研判：疫情后经济复苏偏弱，或呈现U型偏弱复苏，基本面底确认或偏晚，A股指数或将进入区间窄幅震荡阶段，结构性机会仍存。

2. 风险提示

美国经济步入滞胀
国内经济恢复动力减弱
俄乌局势恶化
海外市场大幅震荡

重点公司公告摘要

1. 凯普生物

预计2022年上半年净利润同比增长117%-143%，显示公司业绩增长强劲。

其他信息

资料来源：Wind、国都证券
研究员：王双（电话：010-84183312，Email: wangshuang@guodu.com，执业证书编号：S0940510120012）
联系人：郝卓凡（电话：010-84183386，Email: haozhuofan@guodu.com）

投资评级说明

行业投资评级

类别	级别	定义
投资评级	推荐	行业基本面向好，未来6个月内，行业指数跑赢综合指数
投资评级	中性	行业基本面稳定，未来6个月内，行业指数跟随综合指数
投资评级	回避	行业基本面向淡，未来6个月内，行业指数跑输综合指数

公司投资评级

类别	级别	定义
投资评级	强烈推荐	预计未来6个月内，股价涨幅在15%以上
投资评级	推荐	预计未来6个月内，股价涨幅在5-15%之间
投资评级	中性	预计未来6个月内，股价变动幅度介于±5%之间
投资评级	回避	预计未来6个月内，股价跌幅在5%以上

总结

本次晨会报告指出，当前A股市场在政策底和经济底的双重作用下，呈现超跌反弹修复行情，但市场风格逐渐趋于均衡，资金加仓动能减弱。同时，集运行业面临牛市趋缓，需警惕拐点。此外，多项政策推动行业效率提升，如《工业水效提升行动计划》。在公司层面，凯普生物业绩增长显著。整体来看，A股市场短期内或维持震荡格局，需关注经济复苏力度与外部风险变化。

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