20190930-山西证券-社会服务行业周报：国庆黄金周出游趋势：红色游、自驾游、海岛游成热门主题_9页_722kb

社会服务行业周报总结（20190923-20190930）

核心内容

本报告为山西证券研究所发布的社会服务行业周报，内容涵盖国庆黄金周出游趋势、市场回顾、行业动态及重要公告、投资建议与风险提示。报告指出，2019年国庆假期旅游市场呈现多元化趋势，红色旅游、自驾游、海岛游成为主要热点，同时分析了行业整体及子行业表现，并提供了投资建议。

主要观点

国庆出游趋势

• 红色旅游：2019年国庆正值中华人民共和国成立70周年，全国将举办一系列庆祝活动，红色旅游与历史文化游成为假日热点。
• 文旅融合景点与文化主题酒店：订单量同比增长21%和7%，显示游客对文化体验和主题住宿的兴趣增加。
• 自驾游：搜索热度上涨35%，以往小众路线逐渐进入主流视野，北京周边、贵州、新疆等地成为热门目的地。
• 海岛游：东南亚海岛持续升温，普吉岛、巴厘岛、济州岛等预订居前；四小时飞行圈内的新加坡、泰国、日本等目的地受追捧。

投资建议

• 国庆假期将带动旅游消费市场进入三季度旺季，建议关注文化旅游板块。
• 推荐关注绩优低估值个股：中国国旅、宋城演艺、广州酒家。

市场回顾

行业整体表现

• 上周（20190923-20190930），沪深300指数下跌2.11%，休闲服务行业指数下跌1.95%，在申万28个一级行业中排名第3。
• 休闲服务行业整体表现弱于沪深300指数0.16个百分点。

细分行业市场表现

• 涨跌幅排名：景点（0.09%）、旅游综合（-1.93%）、其他休闲服务（-2.93%）、餐饮（-3.02%）、酒店（-5.15%）。
• 酒店与餐饮子行业表现最差，跌幅较大。

个股表现

• 涨幅前五：宋城演艺（+2.63%）、天目湖（+1.78%）、凯撒旅游（+0.27%）、中国国旅（-0.39%）、大连圣亚（-0.74%）。
• 跌幅前五：腾邦国际（-11.06%）、大东海A（-9.96%）、三特索道（-9.85%）、众信旅游（-8.67%）、云南旅游（-8.19%）。

子行业估值

• 截至2019年9月27日，休闲服务行业PE（TTM）为33.73。
• 各子行业估值波动较大，其中旅游综合与人工景区相对稳定，而酒店与餐饮估值较低。

行业动态

重要行业事件

1. 大兴机场正式通航：作为“新世界七大奇迹”之一，大兴机场已开通多条国际航线，推动南北通道及国际航线网络的发展。
2. 国庆假期铁路运输量增加：预计发送旅客1.42亿人次，同比增长8.8%。10月1日为客流高峰，预计发送1750万人次。
3. 沙特阿拉伯开放旅游签证：自9月27日起，沙特首次对49个国家开放旅游签证，包括中国，签证费用为440沙特里亚尔（约836人民币），有助于提升国际游客数量。

上市公司重要公告

• 黄山旅游：向参股公司提供借款1.3亿元，用于取得城市综合体项目土地使用权。
• 中青旅：完成对中青旅红奇旅游产业投资基金的首次出资，后续继续认缴。
• 华天酒店：全资子公司获得房产税减免490万元。
• 广州酒家：与多家公司签订合作框架协议，设立投资管理公司，持股30%。

未来两周重要事项提醒

• 峨眉山A：10月11日召开临时股东大会。
• 凯撒旅游：10月14日召开临时股东大会。

风险提示

• 宏观经济波动风险：经济环境变化可能影响旅游消费。
• 旅游行业系统性风险：如政策调整、突发事件等。
• 景区客流不及预期风险：节假日客流可能低于预期，影响业绩。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持，分别对应相对市场表现20%以上、5%~20%、-5%~5%、5%以下。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡，分别对应行业超越、持平、弱于市场整体表现。

免责声明

• 本报告基于公开信息，山西证券不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成投资建议，使用本报告可能产生损失，山西证券不承担相关责任。

分析师信息

• 分析师：刘小勇
• 执业证书编号：S0760511010019
• 联系方式：电话010-83496387，邮箱liuxiaoyong@sxzq.com

研究所信息

• 山西证券研究所：太原地址为太原市府西街69号国贸中心A座28层，北京地址为北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层。