20260310-中国银河-【银河通信赵良毕】行业周报丨两会锚定未来产业,MWC聚焦AI通信融合_3页_800kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信板块整体表现略弱，跌幅为 0.63%，但部分子板块表现较好。其中，光模块 和 运营商 子板块涨幅分别为 14.46% 和 1.83%，显示出一定的市场韧性。在板块个股表现方面，上涨、维持和下跌的个股占比分别为 22.14%、3.82% 和 74.04%，表明板块内部分化明显。

主要观点

• 市场表现：通信板块整体下跌，但部分细分领域表现突出，尤其是光模块和运营商。
• 政策导向：2026年政府工作报告明确提出发展新质生产力、培育未来产业，包括量子科技、6G、具身智能、脑机接口等，强调科技创新和AI融合。
• 行业趋势：人工智能与通信技术的深度融合成为2026年发展的重点方向，运营商正积极转型为AI基础设施的建设者。
• 全球动态：MWC26大会上，中国参展企业数量增加，显示出国际影响力提升。多家国际运营商围绕AI与通信融合展开讨论，提出各自的发展路径。
• 投资机会：在政策和技术双重驱动下，通信行业未来有望在未来产业、AI应用、智能电网等领域迎来增长机遇。

关键信息

国内重要事件

• 两会召开：2026年3月5日，十四届全国人大四次会议开幕，国务院总理发布政府工作报告。
• 行业成果回顾：2025年，人工智能、机器人、量子科技、芯片研发及北斗规模应用等领域取得显著进展。
• 2026年重点任务：
  • 发展新质生产力，打造先进制造业集群。
  • 培育未来产业，如量子科技、6G、具身智能、脑机接口等。
  • 深化数据要素改革与人工智能治理。
  • 加强核心技术攻关，建设国际科技创新中心。
  • 整治“内卷式”竞争，加快智能电网与绿电应用。

全球重要事件

• MWC26召开：在巴塞罗那举行，中国参展企业从288家增至350家，成为国际舞台上的重要力量。
• AI与通信融合：
  • 中国电信提出向“AI时代关键推动者”转型。
  • 中国移动聚焦AI驱动的网络智能化变革。
  • 韩国SK电讯主张运营商应成为AI基础设施的设计者。
  • 沃达丰联合欧洲运营商推进卫星连接合作。

投资建议与风险提示

投资建议

• 重点关注未来产业相关的细分领域，如量子科技、6G、AI应用、智能电网等。
• 考虑光模块和运营商等具备较强增长潜力的子板块。

风险提示

• AIGC应用推广不及预期：AI生成内容技术的落地速度可能影响行业发展。
• 国内外政策和技术摩擦的不确定性：政策变动和技术壁垒可能带来风险。
• 5G规模化商用推进不及预期：5G网络建设与商用进程可能影响行业增长。

CGS相关报告

• 【银河通信赵良毕】行业点评|量子科技发展超预期，超前投资领跑可期
• 【银河通信赵良毕】行业点评|政策技术业绩多轮驱动，商业航天发展超预期

研究团队介绍

• 赵良毕：中国银河证券通信行业首席分析师，拥有8年中国移动通信产业研究经验，曾多次获得通信行业最佳分析师奖项。
• 王思賀：通信&中小盘分析师，重点覆盖设备侧产业链。
• 洪烨：通信&中小盘分析师，关注中小市值标的及设备侧产业链。
• 赵中兴：通信&中小盘分析师，侧重应用侧产业链。
• 刘璐：通信&中小盘分析师助理，金融工程与风险管理背景。
• 杨雨晴：通信&中小盘分析师助理，管理学背景。

CGS评级体系

• 行业评级：
  • 推荐：相对基准指数涨幅 10% 以上。
  • 中性：相对基准指数涨幅在 -5% ~ 10% 之间。
  • 回避：相对基准指数跌幅 5% 以上。
• 公司评级：基于公司相对基准指数的表现进行判断，具体需参考相关研究报告。

注：本总结基于中国银河证券2026年3月9日发布的研究报告《【银河通信】行业周报_两会锚定未来产业，MWC聚焦AI通信融合》。