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市场研报总结 - 农产品组豆类期货周报 2021年4月23日

一、核心内容概述

本报告分析了大豆、豆粕、豆油等豆类期货品种的周度数据、市场动态及多空因素，为投资者提供市场走势判断与操作建议。

二、大豆市场分析

1、黄大豆1号周度数据

• 期货收盘价：从5893元/吨上涨至5990元/吨，涨幅97元/吨。
• 持仓量：从51517手增加至85624手，增幅34107手。
• 前20名净多持仓：从81手增加至1642手，增幅1561手。
• 现货价格：国产大豆价格维持在5660元/吨，未发生变化。
• 基差：从-233元/吨降至-330元/吨，跌幅97元/吨。

2、黄大豆2号周度数据

• 期货收盘价：从4179元/吨上涨至4348元/吨，涨幅169元/吨。
• 持仓量：从25649手增加至37213手，增幅11564手。
• 前20名净多持仓：从213手增加至2168手，增幅1955手。
• 现货价格：未提供具体数据。
• 基差：未提供具体数据。

3、多空因素分析

• 利多因素：
  • 大豆期货价格上涨，提振现货市场信心。
  • 基层余粮逐步减少，农户卖粮积极性不高。
  • 玉米种植利润可观，农户种植意向偏向玉米。
  • 农业部提出“增玉米稳大豆”政策，预计大豆种植面积减少。
• 利空因素：
  • 豆制品需求量下降，下游蛋白厂采购力度较弱，以随用随采为主。
  • 进口大豆以低廉价格抢占国产大豆市场份额，导致库存释放缓慢。
  • 巴西大豆收获进度提升，供应压力增加。
  • 阿根廷大豆收割率低于往年，但对短期供应影响有限。
• 周度观点策略总结：预计短期大豆价格或稳中小幅波动，建议盘中顺势操作。

三、豆粕市场分析

1、周度数据

• 期货收盘价：从3515元/吨上涨至3647元/吨，涨幅132元/吨。
• 持仓量：从1528665手增加至1664789手，增幅136124手。
• 前20名净空持仓：从229683手增加至284194手，增幅54511手。
• 现货价格：江苏豆粕价格从3310元/吨上涨至3440元/吨，涨幅130元/吨。
• 基差：从-205元/吨微降至-207元/吨，跌幅2元/吨。

2、多空因素分析

• 利多因素：
  • 美豆供应偏紧，天气问题影响播种。
  • 美元指数走低，支撑豆类价格。
  • 饲料企业补库，支撑豆粕价格。
• 利空因素：
  • 美豆出口销售回落，限制涨幅。
  • 巴西大豆大量到港，压制价格。
  • 油脂大涨，引发买油卖粕的套利操作。
• 周度观点策略总结：短期豆粕走势偏强，建议偏多思路对待。

四、豆油市场分析

1、周度数据

• 期货收盘价：从8248元/吨上涨至8708元/吨，涨幅460元/吨。
• 持仓量：从443831手增加至524462手，增幅80631手。
• 前20名净空持仓：从64508手增加至67695手，增幅3187手。
• 现货价格：江苏一级豆油价格从9450元/吨上涨至9710元/吨，涨幅260元/吨。
• 基差：从1202元/吨降至1002元/吨，跌幅200元/吨。

2、多空因素分析

• 利多因素：
  • 美豆供应偏紧，天气问题影响播种。
  • 美元指数走低，支撑油脂价格。
  • 饲料企业补库，豆油库存下降。
• 利空因素：
  • 巴西进入收获高峰季，出口增加。
  • 东南亚季节性增产周期将至，压制价格。
• 周度观点策略总结：豆油受60日均线支撑，短线反弹，建议盘中顺势操作。

五、市场数据与趋势

• 大豆进口成本：美国大豆到港成本5533.47元/吨，南美大豆到港成本4514.33元/吨，价差1019.14元/吨。
• 中国大豆进口量：2021年3月进口量达777万吨，环比增加39.75%，同比增加81.54%。
• 进口大豆港口库存：截至4月22日，进口大豆库存周环比减少1.99万吨，至799.339万吨。
• 黄大豆仓单：黄大豆1号仓单增加3325手至5634手，黄大豆2号仓单为0手。
• 豆粕库存：截至4月16日当周，豆粕库存降至64.88万吨，降幅10.57%。
• 未执行合同：豆粕未执行合同量减少33.67万吨，降幅7.11%。
• 豆油库存：截至4月16日当周，豆油商业库存57.32万吨，降幅3.3%。
• 油脂价差：三大油脂现货及期货价差均有所缩窄。
• 豆油/豆粕比价：截至4月22日，比价为2.37。

六、其他关键信息

• 天气影响：巴西天气有利于大豆收割，阿根廷大豆收割进度缓慢。
• 养殖数据：生猪价格回升，仔猪价格回落；生猪养殖利润上涨，肉杂鸡利润回落。
• 能繁母猪存栏：较2月末增加43896头，增幅1.96%。
• 豆类跨期价差：豆一A2109和2201合约价差缩窄，豆粕9-1月价差低位震荡，豆油9-1月价差窄幅震荡。

七、免责声明

本报告基于公开可获得资料整理，瑞达期货股份有限公司不对信息的准确性及完整性做任何保证，据此操作风险自担。本报告仅供内部参考，不构成投资建议。