20210423-国都期货-豆类晨报_美豆周度出口符合预期_CBOT大豆突破1500一线_4页_761kb
报告摘要
美豆周度出口符合预期，CBOT大豆突破1500美分/蒲
核心内容概览
本周美豆出口销售数据符合市场预期，但天气因素引发市场担忧，导致外盘走强。国内大豆市场因巴西丰产及出口加速，预计5月将面临进口大豆集中到港的压力，但五一前的备货需求支撑了节前现货市场的表现。整体来看，短期连粕或随外盘震荡偏强，但后期累库压力仍存，需谨慎操作。
市场数据概览
期货市场
| 合约 | 收盘价(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 涨跌幅 | 成交量(万手) | 成交量变化(万手) | 持仓量(万手) | 持仓量变化(万手) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| A2109 | 5,949 | 237.00 | 4.15% | 18.53 | 10.20 | 7.65 | 4.24 |
| B2106 | 4,319 | -111.0 | 1.43% | 4.79 | 0.53 | 3.49 | 0.09 |
| M2109 | 3,629 | 49.00 | 1.37% | 115.89 | 25.80 | 165.36 | 3.25 |
| CBOT大豆 | 1514.5 | 34.5 | 2.33% | 15.5 | 3.29 | 34.8 | 1.27 |
现货市场
| 地区 | 前值(元/吨) | 最新值(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 基差前值 | 基差最新值 | 基差涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 张家港 | 3,480 | 3,530 | 50 | -100 | -99 | 1 |
| 天津 | 3,480 | 3,560 | 80 | -100 | -69 | 31 |
| 日照 | 3,460 | 3,540 | 80 | -120 | -89 | 31 |
| 大连 | 3,520 | 3,590 | 70 | -60 | -39 | 21 |
| 东莞 | 3,450 | 3,470 | 20 | -130 | -159 | -29 |
| 防城 | 3,480 | 3,550 | 70 | -100 | -79 | 21 |
主要观点与关键信息
1. 美豆出口销售
- USDA出口销售周报显示，20/21年度美豆出口销售净增6.43万吨，符合市场预期。
- 市场担忧寒潮影响大豆播种进度，导致外盘走强。
2. CBOT大豆价格走势
- CBOT大豆期货价格突破1500美分/蒲，创近七年新高。
- 外盘上涨带动国内连粕短期偏强运行。
3. 国内大豆市场展望
- 巴西大豆丰产且出口加速，预计5月将有大量大豆到港。
- 五一前备货需求支撑现货市场，上周国内库存大幅下降。
- 5月后预计出现累库压力，需关注进口节奏与国内需求变化。
4. 操作建议
- 短期连粕或随外盘震荡偏强，但后期需警惕累库压力。
- 多单建议谨慎持有，关注库存变化与天气影响。
图表与数据来源
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图1：国内大豆库存量
数据来源：wind、国都期货研究所 -
图2：国内豆粕库存量
数据来源：wind、国都期货研究所 -
图3：生猪存栏同环比变化
数据来源：wind、国都期货研究所 -
图4：能繁母猪存栏同环比变化
数据来源：wind、国都期货研究所 -
图5：阿根廷大豆产区未来15天降雨量
数据来源：wind、国都期货研究所 -
图6：美国大豆产区未来15天降雨量
数据来源：wind、国都期货研究所 -
图7：美元兑人民币及雷亚尔汇率
数据来源：wind、国都期货研究所 -
图8：连粕活跃合约基差
数据来源：wind、国都期货研究所 -
图9：油粕比
数据来源：wind、国都期货研究所 -
图10：豆菜粕价差
数据来源：wind、国都期货研究所
分析师简介
- 王雅静：对外经济贸易大学金融学硕士，高级分析师。
国都期货研究所简介
- 国都期货研究所汇聚了来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外一流高校的博士、硕士研究团队。
- 团队专注于衍生品市场研究，提供专业的研究分析、交易咨询、产品设计与风险管理服务。
- 坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念。
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