20231119-中邮证券-电力设备行业报告行业周报_中美发布_阳光之乡_声明_四部门部署智能网联汽车准入和上路通行试点_21页_685kb

电力设备行业周报总结（2023年11月19日）

行业总体表现

本周电力设备板块价格下跌0.6%，年初至本周收盘累计下跌13%。板块相对表现弱于市场基准，风险提示包括政策变化、下游需求波动等。清洁能源子板块如光伏、风电、储能和新能源车受全球合作与成本调整影响显著。

主要板块分析

• 光伏：本周价格持续下跌，美国市场因中美气候合作可能于2024年实现增长。核心公司表现分化，例如部分企业如盛弘股份上涨75%，而大全能源等下跌超40%。
• 风电：英国调整CFD电价上限，提升至73英镑/兆瓦时，支持海风开发盈利修复。山东启动16GW海风项目，但整体板块波动较大。
• 新能源车：工信部等四部委试点智能网联汽车L3/L4级别，推动自动驾驶技术发展。锂电原材料价格稳定性弱，公司如新宙邦上涨45%，但宁德时代等跌幅较大。
• 储能：天宸股份与宁德时代签订战略合作协议，目标三年采购5GWh产品。系统集成价格继续下降，但行业信心因政策支持增强。

全球事件与影响

• 中美发布“阳光之乡”声明，促进气候合作，预计缓解美国光伏贸易壁垒。
• 智能网联汽车试点允许L3/L4自动驾驶，加速行业智能化。
• 贸易和技术风险如各国政策变化和新材料波动。

公司动态与评级

重点公司：

• 宁德时代维持增持评级，总市值1807亿元，预计2023E EPS 106元。
• 璞泰来、晶澳科技、万马股份和天顺风能被推荐增持。
• 天合储能位列全球储能系统集成商Top10。

风险与展望

短期风险：各国政策不确定性，供应链变化，竞争加剧。长期机遇：美联储降息、欧洲库存消化、国内电改，预计储能和清洁能源板块需求恢复，潜在增长。

投资建议：维持强于大市评级，建议关注低估值公司和政策受益领域。