20240610-华创证券-通信行业周报_四部门开展智能网联汽车准入和上路通行试点_英伟达同时布局IB及以太网络_22页_2mb

通信行业周报摘要

一、行情回顾

通信行业（申万）6月份单周下滑246%，今年以来累计下跌179%；行业估值PE-TTM为2861，跑输沪深300指数。

二、政策动向：智能网联汽车纳入战略规划

依据四部委《智能网联汽车准入和上路通行试点通知》，我国将推动L3/L4级自动驾驶试点。智能网联汽车（ICV）融合通信技术，具备环境感知、智能决策能力。

• C-V2X产业链包括通信芯片、模组、终端设备等关键环节。
• 中国已实现多款车型的C-V2X搭载，如上汽、长城、福特等。
• 预计2025年C-V2X终端新车装配率达50%，2030年基本普及。

三、技术突破：英伟达双线布局AI网络

• 英伟达发布以太网平台Spectrum-X及其升级版Spectrum-X800，支持AI训练和多租户环境。
• 英伟达同时布局InfiniBand，优化数据中心网络结构，推动“算力+互连”全栈方案。

四、投资建议

• 运营商：重点推荐中国移动、中国电信、中国联通。
• 光模块光器件：重点推荐天孚通信，建议关注中际旭创、新易盛、源杰科技。
• 卫星通信：建议关注海格通信、震有科技。
• 设备商：紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、共进股份。
• 其他：IDC&AIDC建议关注宝信软件、奥飞数据；物联网模组推荐广和通等。

五、风险提示

• 算力基建建设及光/电连接需求不及预期。
• 市场波动风险。

备注：本文仅为摘要，完整内容请参照原报告。